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La diversificación es una técnica efectiva de administración de carteras que se utiliza para evitar un fuerte declive en una compañía o sector individual que cause estragos en una cartera completa. Las opciones para la diversificación son ilimitadas; los inversionistas conservadores tienden a extender la mayor parte de sus carteras a través de sectores estables, mientras que los inversores de crecimiento dedican porciones más grandes a sectores más volátiles, conocidos por ofrecer retornos agresivos durante los mercados alcistas. Históricamente, el sector aeroespacial, compuesto por fabricantes de aviones, compañías aéreas y empresas de defensa nacional, es un 16% más volátil que el mercado en general. Por lo tanto, es más probable que los inversores de crecimiento le den una mayor parte de sus carteras diversificadas que los inversores conservadores.

Growth Investing se esfuerza por buscar rendimientos que superen al mercado en general. Usando esta mentalidad, los inversores en crecimiento buscan sectores con alta volatilidad. Estos sectores tienden a ganarle al mercado cuando el mercado está subiendo, lo malo es que pierden más cuando el mercado se torna malo. Los inversores de crecimiento están dispuestos a soportar mayores pérdidas durante los mercados bajistas porque, históricamente, los mercados siempre han tenido una tendencia ascendente a largo plazo. Por ejemplo, el Dow Jones se multiplicó por veinte desde enero de 1980 hasta enero de 2015 a pesar de los años intermedios con grandes reveses, como la recesión de 1981-1982, la caída del lunes negro en 1987, la burbuja de las punto com de 1995-2001, los ataques terroristas de septiembre de 2001 y la Gran Recesión de 2007-2009.

Los inversores conservadores, por otro lado, creen en enriquecerse lentamente. Están dispuestos a aceptar un crecimiento más lento para la tranquilidad de que sus carteras están aisladas de grandes pérdidas durante períodos de agitación económica. Los inversores conservadores provienen de todas las edades y procedencias, aunque los inversores más antiguos, en particular, tienden a mostrarse conservadores, y su razón de ser es que tienen menos tiempo para recuperarse de las pérdidas.

Un inversor promedio, que no es particularmente conservador ni está orientado al crecimiento, tiene una cartera diversificada que se asemeja a una curva de campana. La mayoría de sus inversiones se distribuyen en sectores que se acercan mucho al mercado en general. Dedica un porcentaje menor en un extremo a sectores más agresivos y volátiles, como el aeroespacial, y en el otro extremo a sectores extremadamente estables y de bajo crecimiento, como los servicios públicos y las blue chips.

El inversionista en crecimiento sesga la curva de manera que los sectores aeroespacial y de volatilidad similar comprenden una mayor parte de su cartera. Dedica menos espacio a los sectores con volatilidad promedio o inferior a la media. Por el contrario, el inversor conservador otorga más espacio de cartera a sectores estables con valores beta bajos, menos espacio a sectores que rastrean el mercado en general y aún menos espacio a sectores volátiles, como el aeroespacial.

No existe una respuesta definitiva sobre cuánto de una cartera diversificada debería estar expuesta al sector aeroespacial. Las pautas de diversificación solo dictan que un inversionista comprenda la relación que cada sector de su cartera mantiene con el mercado en general y utiliza esa información para estructurar su cartera de acuerdo con su propio estilo de inversión.