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La relación precio-ganancias (P / E) es una de las métricas financieras más populares y ampliamente utilizadas, pero tiene una serie de fallas inherentes para las cuales el valor de la empresa es EBITDA (EV / EBITDA) compensa.

El índice EV / EBITDA es una medida financiera que mide el rendimiento que obtiene una empresa en sus inversiones de capital. Aunque el cálculo de esta relación puede ser complejo, a menudo se prefiere esta relación a otras medidas de rendimiento porque iguala las diferencias en impuestos, estructura de capital y recuento de activos.

La relación P / E es una métrica de valoración que compara las ganancias por acción (EPS) de una empresa con su precio de mercado actual. Esta métrica es ampliamente conocida y se usa como un indicador del potencial de crecimiento futuro de una empresa. La relación P / E no revela una imagen completa, y es más útil cuando se comparan solo empresas dentro de la misma industria o comparando empresas con el mercado general.

Hay problemas que surgen para los inversores con el uso de la relación P / E. La porción de ganancias de la métrica se basa en un valor de contabilidad que es el principal para la manipulación, lo que hace que la confiabilidad general de la métrica sea cuestionable. El uso de la razón EV / EBITDA ayuda a aliviar algunas de las caídas del P / E a través de la inclusión de los costos por intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

La relación EV / EBITDA es menos publicada que la relación P / E, lo que dificulta las comparaciones entre sectores. El uso de valor de empresa (EV), aunque beneficioso, también plantea problemas. Este valor no siempre muestra toda la deuda pendiente de una empresa, y los valores EV negativos crean problemas en el cálculo.

La relación P / E se ha establecido como una métrica de valoración de mercado principal, y el volumen absoluto de datos actuales e históricos proporciona el peso métrico en relación con el análisis de stock. A favor del cociente EV / EBITDA, algunos analistas sostienen que usarlo en lugar de P / E como medida de valoración primaria de acciones produce mejores rendimientos de inversión.

Ambas métricas tienen ventajas y desventajas inherentes, y es probable que los inversionistas obtengan una imagen más clara de una empresa considerando ambas medidas como parte del proceso de evaluación de la equidad.