El Departamento de Trabajo presentó un proyecto de ley al Congreso que automáticamente elevaría el estado de todos los profesionales financieros que trabajan con cuentas de jubilación a un estado fiduciario. Esto requeriría que actúen incondicionalmente en el mejor interés de sus clientes y divulguen toda la compensación que reciben de sus servicios, incluidas las comisiones y otros incentivos.

Los corredores que trabajan en comisión tendrían que firmar un acuerdo explícito con sus clientes que establezca que todavía están actuando en su mejor interés, incluso si reciben una comisión. Huelga decir que esta propuesta ha sido fuente de mucha discusión y debate en la industria financiera y la comunidad de planificación de la jubilación.

He aquí por qué. (Para la lectura relacionada, vea: Cómo los asesores pueden planificar cambios de reglas fiduciarias. )

Contragolpe del mundo de intermediarios

Se espera que la nueva regla fiduciaria sea emitida en su forma final dentro de la siguiente pocas semanas. Pero muchos corredores y firmas de corretaje se han rebelado contra esta regla y argumentan que solo creará una burocracia adicional y confundirá a los clientes. También ven que tiene el potencial de alterar sustancialmente sus negocios de muchas maneras y hacer que la planificación financiera sea inaccesible para la clase media y baja. La Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA) incluso ha lanzado un sitio web para consumidores con el objetivo de mostrarles a los estadounidenses cómo la aprobación de esta ley perjudicará su capacidad para recibir una planificación financiera y consejos sólidos.

Este grupo y otros en la industria creen firmemente que el Departamento de Trabajo no debería ser la agencia encargada de supervisar este tipo de regla, y la industria de la jubilación no debería regirse por un estándar fiduciario separado. Favorecen una especie de regla de mejores intereses, pero no la que se propone en su forma actual. También sienten que la definición de "mejor interés" tal como está en la propuesta necesita ser modificada.

Por qué los asesores deberían adoptarlo

Los proponentes de la ley fiduciaria han ordenado que las comisiones y comisiones de puerta trasera que se pagan a los corredores y agentes están costando a los ahorristas unos $ 17 mil millones al año. El presidente Obama argumenta que si la propuesta de DoL afectará tanto a la industria de la planificación de la jubilación, para empezar, es un modelo roto. (Para la lectura relacionada, consulte: Lo que la Política Fiduciaria de DoL significa para asesores. )

Otros proponentes señalan que si la ley aumenta los costos de la planificación financiera hasta el punto en que el promedio el consumidor ya no puede pagarlo, entonces el consejo que están recibiendo ahora probablemente no sea lo mejor para ellos. "Están apasionadamente comprometidos con los mejores intereses de sus clientes, siempre y cuando no estén legalmente obligados a servir los mejores intereses de sus clientes", dijo Barbara Roper, directora de protección de inversionistas para la Federación de Consumidores de América."Dicen que apoyan un estándar para eliminar los conflictos de intereses evitables, y luego quieren definir todos sus conflictos como inevitables. "

Los corredores y planificadores que sientan que están actuando según los mejores intereses de sus clientes según un modelo basado en comisiones tal vez quieran considerar cambiarse a un modelo basado en tarifas para cumplir con las nuevas reglas más fácilmente. Las ventas basadas en comisiones seguirán permitidas bajo la regla de Exención por Contrato de Mejor Interés (BICE), pero esta regla requerirá que los intermediarios firmen acuerdos explícitos con los clientes declarando que actuarán incondicionalmente en su mejor interés a pesar de recibir una comisión, la cantidad de los cuales debe escribirse en dólares.

Pero este arreglo probablemente representará un gran problema para muchos corredores. Por ejemplo, si un corredor continúa trabajando en una comisión bajo el BICE, entonces él o ella puede ser vulnerable a un juicio si una de sus recomendaciones de inversión pierde valor. Por supuesto, los asesores que cobran tarifas por sus servicios pueden enfrentar una vulnerabilidad similar. Pero esta posibilidad puede ser muy útil para obligar a los corredores y planificadores a realizar un esfuerzo mucho mayor para comunicar los riesgos de una inversión a sus clientes antes de incluirlos. (Para la lectura relacionada, vea: Cumplir con su responsabilidad fiduciaria. )

Prepárese para los próximos cambios

Los corredores y planificadores deberían comenzar a prepararse para los cambios que se avecinan. La divulgación completa de todas las comisiones y otros incentivos será obligatoria, por lo que es mejor que comiencen a hacer esto ahora. También necesitan comenzar a evaluar sus servicios desde el punto de vista de un fiduciario en lugar del estándar de idoneidad que han estado utilizando. Aquellos que estén dispuestos a trabajar con honorarios deberían comenzar a explorar este campo ahora para que tengan una idea de a dónde ir una vez que se implementen los requisitos del BICE.

The Bottom Line

Nos guste o no, la industria de planificación de la jubilación sufrirá algunos cambios importantes que pueden desafiar las prácticas comerciales de muchos planificadores y asesores. Aquellos que trabajan solo por honorarios y están dispuestos a ceder con las nuevas reglas pueden ser capaces de recoger muchos clientes nuevos que los corredores deben dejar ir. Para obtener más información sobre la nueva regla fiduciaria, visite el sitio web del Departamento de Trabajo en www. dol. gov. (Para la lectura relacionada, consulte: Pagar a su asesor: ¿Cuota o comisiones? )