¿Por qué es controvertida la tarifa 12b-1?

¿Por qué es controvertida la tarifa 12b-1?
a:

La tarifa 12b-1 es controvertida porque se carga a los accionistas de fondos mutuos, lo que hace que los accionistas asuman los costos de publicidad y marketing para atraer nuevos inversores al fondo. Muchos inversores y analistas cuestionan si esa es una tarifa justificable para los accionistas.

El nombre de la tarifa proviene de la norma SEC de 1980 que fue adoptada para autorizar a los fondos mutuos a cobrar la tarifa. La tarifa se ha vuelto cada vez más controvertida desde su creación, y muchos inversores evitan a propósito invertir en fondos que cobran tarifas 12b-1.

La tarifa 12b-1 es una tarifa anual que se cobra a los accionistas, una que forma parte del índice de gastos de un fondo. Dado que la comisión 12b-1 para un fondo puede oscilar entre el 0.25 y el 1% de los activos totales del fondo, parte de la objeción a la comisión por parte de los inversionistas es que a menudo puede duplicar la relación de gastos del fondo, significativamente reduciendo los beneficios de los inversores.

Cómo se usan las tarifas 12b-1

Las tarifas 12b-1 de un fondo se utilizan para publicidad general y comercialización del fondo, y para el gasto de comercialización de ofrecer una comisión de ventas a corredores de bolsa y otros agentes para comercializar el fondo.

Las tarifas 12b-1 se justifican comúnmente a través de una analogía con la forma en que una parte del precio de un artículo minorista se destina a pagar los gastos de comercialización y publicidad del artículo. Sin embargo, la compra de acciones de fondos mutuos constituye una inversión, no una compra minorista, por lo que la analogía se considera en gran medida inapropiada.

La teoría original detrás de la propuesta de la tarifa era que la comercialización de un fondo y la atracción de nuevos inversores eventualmente aumentarían el valor de las acciones del fondo, pero hay poca evidencia empírica que sugiera que la noción haya sido cierta.