La compensación de riesgo-rendimiento determina qué tan agresivo quiere ser un inversor con los activos incluidos en la cartera. Un inversor debe ser consciente de su tolerancia al riesgo personal al construir una cartera. Generalmente, menos riesgo en una cartera disminuye la probabilidad de obtener altos rendimientos. Una cartera con mayor riesgo permite mayores rendimientos, pero con una mayor posibilidad de pérdida también.
La compensación de riesgo-retorno es un elemento importante de la teoría de cartera moderna (MPT). MPT usa medidas de riesgo estadístico en la construcción de la cartera para encontrar una combinación óptima de activos. De acuerdo con esta teoría, es posible construir una frontera eficiente de activos que maximice la posibilidad de rendimientos mientras se minimiza el riesgo general para una cartera. La frontera eficiente es una representación gráfica curva de una combinación de activos en una cartera. Una combinación de activos de menor riesgo tiene una menor probabilidad de grandes retornos; los activos de mayor riesgo pueden maximizar los rendimientos. MPT depende de la diversificación de activos para determinar la frontera eficiente para un grupo de activos.
Diferentes inversores pueden tener diferentes niveles de tolerancia al riesgo. La tolerancia al riesgo es el grado de varianza en los retornos que un inversionista está dispuesto a permitir en una cartera. Un aspecto de la construcción de la cartera es el horizonte temporal de una cartera. Por ejemplo, un inversor más joven puede estar dispuesto a asumir un riesgo mayor que un inversor que está más cerca de la jubilación. El inversor más joven tiene más tiempo para construir una cartera antes de la jubilación y, por lo tanto, puede ser más agresivo en la búsqueda de mayores rendimientos.
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