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El valor agregado en efectivo (CVA) puede ayudar a los inversores fundamentales a evaluar qué tan bien una compañía puede satisfacer sus necesidades de flujo de efectivo a lo largo del tiempo. Las altas cifras de CVA son una indicación de operaciones eficientes, rentabilidad y liquidez. Los valores bajos de CVA, particularmente los menores de 1, se consideran señales de que la empresa no puede satisfacer sus necesidades de flujo de efectivo.

Los inversores fundamentales se preocupan por la salud financiera de una empresa y sus perspectivas de futuro, y hay algunos atributos más importantes que considerar que el flujo de caja. Las empresas que pueden generar suficiente flujo de efectivo por períodos prolongados de tiempo están bien equipadas para adaptarse y crecer. Las empresas que carecen de flujo de caja pueden verse sobrepasadas rápidamente o pueden tener dificultades para obtener ganancias. Incluso las empresas con ingresos aparentemente altos pueden perder a largo plazo porque tuvieron problemas con el efectivo disponible.

La fórmula para CVA se calcula a partir del estado de flujo de efectivo. El CVA es igual al flujo de efectivo operativo menos la demanda de flujo de efectivo operativo. También se puede expresar como un retorno indexado al dividir el CVA entre la tasa de rendimiento requerida. El CVA indexado hace que sea más fácil comparar diferentes compañías y evaluar el desempeño a lo largo del tiempo. Cualquier índice índice inferior a 1 es un signo de un flujo de caja deficiente. Piénselo en términos de inversión de valor; una proporción inferior a 1 muestra que se está abandonando más valor que el creado por la inversión.

Esta métrica es similar al valor económico agregado (EVA) ya que mide los rendimientos residuales. La diferencia es que EVA todavía está basado en el devengo y representa ajustes más complicados, mientras que CVA proporciona una sensación más realista de los flujos de efectivo reales. El CVA puede confundirse con el valor agregado del accionista (SVA), pero SVA aún utiliza una base basada en el devengo para calcular el beneficio operativo neto después de impuestos.

A diferencia de los inversores técnicos, los inversores fundamentales prestan mucha atención a las operaciones comerciales reales, las consideraciones económicas y los estados financieros. El valor agregado en efectivo es un método para reordenar la información tomada del estado de flujo de efectivo y transformarla en un reflejo significativo de la generación de dinero real. Una compañía con un CVA constantemente alto puede pagar sus deudas a tiempo, decidir pagar dividendos o reinvertir en el negocio, y conserva un cierto grado de flexibilidad operativa.

Un límite para CVA es que solo describe un problema general, pero en realidad no resalta las áreas de lucha. El bajo CVA puede ser un signo de procesos de producción ineficientes, publicidad deficiente, baja repetibilidad, problemas para cobrar por cobrar o desequilibrios estacionales.

También es posible que una empresa tenga demasiado efectivo a mano.Demasiada liquidez apunta al costo de oportunidad, ya que el dinero no genera ninguna riqueza adicional con solo sentarse. Necesita ser empleado de forma productiva o invertido para crecer, salvo un ambiente deflacionario. CVA no está equipado para decirle a los inversionistas si una compañía usa sus activos líquidos de manera apropiada; solo puede describir la tendencia de una empresa a generar efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones líquidas.