Por qué Wall Street es un jugador clave en la economía mundial

Wall Street se desplomó esta semana | Noticiero | Noticias Telemundo (Marcha 2024)

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Por qué Wall Street es un jugador clave en la economía mundial
Anonim

¿El centro financiero más importante del mundo? ¿Un lugar legendario de cucharas de plata y paracaídas de oro? ¿Un centro de capitalismo feroz? O todo lo anterior. Wall Street es muchas cosas para muchas personas, y la percepción de lo que realmente es depende de a quién le preguntes. Aunque las opiniones de las personas sobre Wall Street pueden diferir ampliamente, lo que está fuera de discusión es su impacto perdurable no solo en la economía estadounidense, sino en la global.

¿Qué es Wall Street de todos modos?

Wall Street ocupa físicamente solo unas pocas cuadras que equivalen a menos de una milla en el barrio de Manhattan en la ciudad de Nueva York; sin embargo, su influencia se extiende a todo el mundo. El término "Wall Street" se usó inicialmente para referirse al selecto grupo de grandes firmas de corretaje independientes que dominaban la industria de inversión de los Estados Unidos. Pero dado que las líneas divisorias entre los bancos de inversión y los bancos comerciales se han desdibujado desde 2008, Wall Street en el lenguaje financiero actual es el término colectivo para las numerosas partes involucradas en la industria financiera y de inversión de EE. UU. Esto incluye los mayores bancos de inversión, bancos comerciales, fondos de cobertura, fondos de inversión, firmas de administración de activos, compañías de seguros, agentes de bolsa, operadores de divisas y productos básicos, instituciones financieras, etc.

Aunque muchas de estas entidades pueden tener su sede en otras ciudades como Chicago, Boston y San Francisco, los medios aún se refieren a la industria financiera y de inversiones de los Estados Unidos como Wall Street o simplemente "The Street". . "Curiosamente, la popularidad del término" Wall Street "como un sustituto de la industria de inversión de los Estados Unidos ha llevado a" calles "similares en ciertas ciudades donde la industria de inversiones se agrupa y se utiliza para referirse al sector financiero de esa nación, como Bay Street en Canadá y Dalal Street en India.

Por qué Wall Street tiene tanto impacto

Estados Unidos es la economía más grande del mundo, con un producto interno bruto (PIB) de $ 16 en 2013. 80 billones, que comprende 22. 4% de la producción económica mundial. Es casi el doble del tamaño de la segunda economía más grande, China (PIB de 2013 = $ 9. 24 billones). En términos de capitalización bursátil, los EE. UU. Son los más grandes del mundo a cierta distancia, con un valor de mercado de $ 23. 6 billones de dólares (al 23 de septiembre de 2014) que comprende 36. 3% de la capitalización del mercado global. $ 4 de Japón. El mercado de 6 trillones es un segundo distante, con poco más del 7% del límite del mercado global.

Wall Street tiene un impacto tan significativo en la economía porque es el centro comercial de los mayores mercados financieros en la nación más rica del mundo. Wall Street es la sede de la venerable New York Stock Exchange (ahora llamada NYSE Euronext), que es el líder indiscutido en todo el mundo en términos de volumen diario promedio de negociación de acciones y capitalización bursátil total de sus compañías cotizadas.Nasdaq OMX, el segundo mayor intercambio a nivel mundial, también tiene su sede en Wall Street. Las firmas callejeras juntas controlan billones de dólares en activos financieros, mientras que Nueva York es el segundo centro comercial más grande en el mercado de divisas, donde los volúmenes diarios de negociación superan los $ 5 billones.

¿Cómo impacta Wall Street?

Wall Street afecta la economía de EE. UU. De varias maneras, las más importantes de las cuales son:

  • Efecto de riqueza : las boyantes bolsas de valores inducen un "efecto riqueza" en los consumidores, aunque algunos prominentes economistas afirman que esto es más pronunciado durante un boom inmobiliario que durante un mercado alcista de equidad. Pero parece lógico que los consumidores estén más inclinados a derrochar en artículos costosos cuando los mercados bursátiles están calientes y sus carteras han acumulado ganancias considerables.
  • Confianza del consumidor : los mercados alcistas generalmente existen cuando las condiciones económicas son propicias para el crecimiento y los consumidores y las empresas confían en las perspectivas para el futuro. Cuando su confianza está aumentando, los consumidores tienden a gastar más, lo que impulsa la economía de los EE. UU. Dado que el gasto del consumidor representa aproximadamente el 70% de la misma.
  • Inversión empresarial : durante los mercados alcistas, las empresas pueden usar sus acciones costosas para reunir capital, que luego pueden implementarse para adquirir activos o competidores. El aumento de la inversión empresarial conduce a un mayor producto económico y genera más empleo.

Indicador global

El mercado de valores y la economía tienen una relación simbiótica, y durante los buenos tiempos, uno impulsa al otro en un ciclo de retroalimentación positiva. Pero en tiempos de incertidumbre, la interdependencia del mercado de valores y la economía en general puede tener un efecto gravemente negativo. Una recesión sustancial en el mercado bursátil se considera un presagio de una recesión, pero esto de ninguna manera es un indicador infalible. Por ejemplo, el colapso de Wall Street de 1929 condujo a la Gran Depresión de la década de 1930, pero el colapso de 1987 no desencadenó una recesión. Esta incoherencia hizo que el Premio Nobel Paul Samuelson dijera que el mercado bursátil había pronosticado nueve de las últimas cuatro recesiones.

Wall Street impulsa el mercado de valores de EE. UU., Que a su vez es un referente para la economía mundial. Las recesiones mundiales de 2000-02 y 2008-09 tuvieron su génesis en los Estados Unidos, con el estallido de la burbuja tecnológica y el colapso de la vivienda, respectivamente. Pero Wall Street también puede ser el catalizador de una expansión global, como se desprende de dos ejemplos en el presente milenio. La expansión económica mundial de 2003-07 comenzó con una gran escalada en Wall Street en marzo de 2003. Seis años después, en medio de la mayor recesión desde la depresión de los años 30, el retroceso del abismo económico comenzó con un mitin masivo de Wall Street en marzo de 2009.

Por qué Wall Street reacciona ante los indicadores económicos

Los precios de las acciones y otros activos financieros se basan en información actual, que se utiliza para hacer ciertas suposiciones sobre el futuro que a su vez forman la base para estimar el valor razonable de un activo.Cuando se publica un indicador económico, generalmente tendría poco impacto en Wall Street si se presenta según las expectativas (o lo que se denomina el "pronóstico de consenso" o el "cálculo promedio de los analistas"). Pero si se presenta mucho mejor de lo esperado, podría tener un impacto positivo en Wall Street; por el contrario, si es peor de lo esperado, tendría un impacto negativo en Wall Street. Este impacto positivo o negativo puede medirse por los cambios en los índices de acciones como el Dow Jones Industrial Average o S & P 500, por ejemplo.

Por ejemplo, digamos que la economía de EE. UU. Está avanzando lentamente y que las cifras de nómina que se publicarán el primer viernes del mes próximo mostrarán que la economía creó 250 mil empleos. Pero cuando se publica el informe de nóminas, muestra que la economía solo creó 100 mil puestos de trabajo. Aunque un punto de datos no marca una tendencia, los débiles números de nómina pueden llevar a que algunos economistas y observadores del mercado en Wall Street reconsideren sus suposiciones sobre el crecimiento económico de Estados Unidos en el futuro. Algunas firmas de Street pueden reducir sus pronósticos de crecimiento en Estados Unidos, y los estrategas de estas empresas también pueden reducir sus objetivos para el S & P 500. Los grandes inversores institucionales que son clientes de estas firmas de Street pueden optar por salir de algunas posiciones largas al recibir sus pronósticos más bajos. Esta cascada de ventas en Wall Street puede provocar que los índices de acciones se cierren significativamente más bajo en el día.

Por qué Wall Street reacciona a los resultados de la compañía

La mayoría de las empresas medianas y grandes están cubiertas por varios analistas de investigación que trabajan para las firmas de Wall Street. Estos analistas tienen un conocimiento profundo de las compañías que cubren, y son buscados por los inversores institucionales de "compra" (fondos de pensiones, fondos mutuos, etc.) para su análisis y perspectivas. Parte de los esfuerzos de investigación de los analistas están dedicados al desarrollo de modelos financieros de las compañías que cubren, y el uso de estos modelos para generar pronósticos trimestrales (y anuales) de ingresos y ganancias por acción para cada compañía. El promedio de los ingresos trimestrales de los analistas y las previsiones de EPS para una empresa específica se denomina "estimación de la calle" o "expectativas de la calle". "

Por lo tanto, cuando una empresa informa sus resultados trimestrales, si sus ingresos reportados y los números de EPS coinciden con los estimados de Street, se dice que la compañía cumplió con las estimaciones o expectativas de Street. Pero si la empresa excede o no cumple con las expectativas de Street, la reacción en el precio de sus acciones puede ser sustancial. Una compañía que excede las expectativas de la calle generalmente verá subir el precio de sus acciones, y una que decepcione puede ver cómo se desploma su precio de las acciones.

Críticas de Wall Street

Algunas críticas de Wall Street incluyen:

  • Es un mercado manipulado : aunque Wall Street opera de manera justa y en un terreno de juego nivelado la mayor parte del tiempo, las convicciones de Galleon Group co - El fundador de Raj Rajaratnam y varios asesores de capital de SAC acusados ​​de abuso de información privilegiada en uno de los escándalos de mayor envergadura refuerzan la percepción de que el mercado está amañado.
  • Fomenta la asunción de riesgos asimétricos : el modelo de negocios de Wall Street fomenta la asunción de riesgos sesgados, ya que los operadores pueden obtener ganancias extraordinarias si sus apuestas apalancadas son correctas, pero no tienen que soportar las enormes pérdidas que resultarían si estan equivocados. Se cree que la asunción excesiva de riesgos contribuyó a la crisis de los valores respaldados por hipotecas en 2008-09.
  • Los derivados de Wall Street son armas de destrucción masiva - Warren Buffett advirtió en 2002 que los derivados desarrollados por Wall Street eran armas financieras de destrucción masiva, y este resultó ser el caso durante el colapso inmobiliario estadounidense, cuando los valores respaldados por hipotecas fueron en caída libre.
  • Wall Street puede poner a la economía de rodillas - Como se discutió anteriormente, y como se vio en la Gran Recesión de 2008-09.
  • Los rescates TBTF necesitan fondos de los contribuyentes : los bancos de Giant Wall Street y las empresas que se consideran "Demasiadas probabilidades de fracasar" necesitarían fondos de los contribuyentes si necesitan un rescate.
  • Desconéctate de Main Street : muchos ven a Wall Street como un lugar donde abundan los intermediarios innecesarios, que están muy bien pagados a pesar de no generar valor para la economía real como lo hace Main Street.
  • Wall Street despierta la envidia en algunos y la ira en muchos : pagos en millones de dólares que son bastante comunes en Wall Street provocan envidia en algunos y rabia en muchos, especialmente tras la recesión de 2008-09. Por ejemplo, "Occupy Wall Street" afirma en su manifiesto que "está luchando contra el poder corrosivo de los principales bancos y corporaciones multinacionales sobre el proceso democrático, y el papel de Wall Street en la creación de un colapso económico que ha causado la mayor recesión en generaciones "

The Bottom Line

Como centro comercial de la mayor economía del mundo, Wall Street tiene un impacto perdurable no solo en la economía estadounidense, sino también en la global.