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Esta semana en el grupo educativo sin fines de lucro International House en Nueva York, la Presidenta de la Fed Janet Yellen se unió a los ex presidentes de la Fed Ben Bernanke y Alan Greenspan, así como a Paul Volcker en una discusión con estudiantes internacionales. Los líderes abordaron el estado actual de la economía de EE. UU., Más notablemente el estado del sistema bancario, la política de tasas de interés futura y las conversaciones sobre la formación de una burbuja en ciertos mercados de activos. (Ver también: Yellen: Fed on Track for Gradual Rate Increases .)
El sistema bancario
Recientemente Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ganó un batalla legal para que se le clasifique como una institución financiera sistémicamente importante (SIFI). Bajo esta definición de "demasiado grande para fallar", Metlife teóricamente estaría bajo reglas de control de capital más estrictas.
Hablando sobre el progreso reciente para fortalecer las grandes instituciones financieras, Yellen dijo que han "mejorado en gran medida la seguridad y la solidez del sistema bancario". Agregó que "las probabilidades de fracaso de las grandes instituciones financieras son menores".
El creciente entorno regulatorio ha afectado la confianza del sector bancario en muchos bancos, especialmente en Europa, que se negocian cerca de los mínimos de varios años. Ayer Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se comercializó a su mínimo histórico, sacando su marca anterior en febrero.
Localmente, a los bancos de EE. UU. Les está yendo relativamente mejor, pero como sector todavía muestran un bajo rendimiento significativo.
Incremento de la tasa de diciembre
Cuando se le preguntó acerca de la decisión de la Fed de subir las tasas de interés en diciembre, Yellen defendió la decisión del comité. "Ciertamente no lo considero un error", dijo Yellen. Ella continuó reiterando la postura de la Fed de una "senda gradual de aumento de tasas", pero agregó que la Fed está vigilando de cerca la economía.
A medida que los rendimientos de los bonos continúan cayendo, el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años por debajo del 1.70%, es poco probable que la Fed avance en las tasas en su próxima reunión del 26 al 27 de abril.
Economic Bubble
Con las tasas de interés globales en niveles históricos y el BCE, Japón, Suecia y Suiza implementando políticas de tasas negativas (NIRP), el panel fue cuestionado sobre si una burbuja se está gestando, o si existe en ciertos mercados de activos .
"Aunque las tasas de interés son bajas y eso es algo que puede alentar el alcance del comportamiento de rendimiento, ciertamente no describiría esto como una economía de burbujas", dijo Yellen.
Volcker se hizo eco de su opinión de que no hay ninguna burbuja en la economía de los EE. UU., A pesar de que ve algunas partes de la economía como "demasiado extendidas"."
A pesar de la reciente debilidad en los mercados bursátiles, los principales índices de EE. UU. Siguen siendo más del 150% mayores que los mínimos de la crisis financiera, ya que los rendimientos de los bonos caen en picado.
The Bottom Line
A pesar de los recientes nervios en el mercado , los cuatro líderes mantuvieron su confianza en el sistema bancario y en la economía en general. La presidenta de la Fed, Janet Yellen, reiteró su optimismo sobre la economía de Estados Unidos, pero se hizo eco de la opinión de la Fed sobre una cautelosa tasa de tasas futuras.
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