Los fondos negociados en bolsa han ganado enorme popularidad en la última década, y muchos inversores eligen poseer estos valores en lugar de fondos mutuos o acciones individuales. Una cartera diversa de ETF tiene perfecto sentido, pero las estrategias de sincronización de mercado pueden ser difíciles de administrar, a menudo generando entradas y salidas ineficientes que producen resultados mediocres.

Si bien es importante comprar en el momento adecuado, es igual de fácil vender en el momento equivocado, desechando las ganancias acumuladas durante años de exposición al mercado. Si bien los profesionales de Wall Street insisten en que los ETF de amplia base mantenidos durante décadas no pueden perder dinero, no le dicen a los inversores qué tan mal se siente retener a los perdedores tres o cinco años después de comprarlos. Simplemente pregunte a los inversores de Main Street que perdieron más de $ 29 trillones de dólares en pérdidas realizadas y no realizadas durante el colapso de 2008.

Evitar el peligro y aprovechar las oportunidades inesperadas en nuestro entorno electrónico moderno requiere un esfuerzo considerable que comienza con la comprensión de por qué los tiempos de mercado son difíciles, incluso para los participantes más experimentados. Pero el esfuerzo vale la pena porque los inversores de ETF que navegan con éxito estos riesgos obtienen una ventaja de por vida que les permite dormir pacíficamente durante las condiciones de mercado más desafiantes.

Veamos tres razones por las cuales los tiempos de mercado son difíciles para los inversores de ETF. Cada uno de estos obstáculos se puede superar a través de técnicas clásicas que conservan el capital y mejoran las habilidades de sincronización. La solución puede ser tan fácil como prestar más atención a la cartera a través de una revisión semanal o mensual, o tan difícil como vender todo y comenzar con una nueva mirada a la asignación y la exposición.

El poder de la correlación

Los compradores de ETF creen que están adquiriendo una exposición específica que puede florecer en ganancias consistentes durante muchos años. Incluso los fondos indexados de amplia base subdividen el mercado, filtrando los componentes que no se ajustan al prospecto, al tiempo que permiten que el propietario se beneficie de sus propiedades únicas. Sin embargo, los mercados modernos atraviesan períodos frecuentes de alta correlación, en los que grandes canastas de valores y fondos se mueven al unísono, a menudo tomando señales de monedas y bonos, en lugar de los fundamentos o aspectos técnicos de los fondos que se encuentran en la cartera.

Es casi imposible cronometrar estos períodos volátiles, lo que significa que podrías comprar un ETF perfecto una semana y verlo implosionar la próxima semana porque algo malo sucede en China, Europa o en una docena de lugares que tienen poco que ver con el la exposición que pensaste que estabas tomando. Los resultados a largo plazo se equilibrarían si la correlación funcionase igual de bien al alza y a la baja, pero es un subproducto de los crecientes niveles del CBOE Market Volatility Index (VIX), que caracterizan la caída de los mercados.

La cobertura con opciones a través de períodos de alta correlación ofrece una solución poderosa que requiere sincronizar el evento de correlación en lugar de administrar la acción del precio en los componentes de la cartera. Las ofertas de S & P 500 pueden administrar el riesgo en una cartera diversa que incluye una gran exposición de primera clase, mientras que las jugadas estranguladas ofrecen otro enfoque, que funciona mejor cuando se combina con fondos individuales en lugar de un índice de amplia base.

The Power Of Rotation

Los inversores crean carteras que creen que superarán los promedios generales a lo largo del tiempo. Sin embargo, pueden socavar sus resultados al acumular exposición en muy pocos fondos o fondos que muestran altos niveles de correlación, lo que significa que si uno baja, también lo harán otros que estén correlacionados. Este es un problema de tiempo importante debido a que los mercados construyen sectores líderes y rezagados a través de un proceso de rotación que favorece a una cesta de sectores hasta que están sobrecomprados. Estos grupos se venden para liberar capital, que luego se divide en sectores más abajo en la cadena de valor de alimentos.

Estas fuerzas de rotación se desarrollan en todos los marcos de tiempo, lo que afecta a los inversores ETF con la misma fuerza que los operadores de posición. Dirigir la rotación midiendo la fuerza o debilidad relativa de la inversión prevista antes de la compra, utilizando un oscilador técnico configurado para ciclos semanales o mensuales. Los estocásticos configurados en 5, 3, 3 y el RSI 14 de Wilder funcionan igual de bien siempre que tomes un paso adicional antes de la exposición.

Si compra un ETF sobrevendido a largo plazo, espere hasta que la presión de venta semanal o mensual se disipe y el precio se reduzca a un rango de cotización. Si compra un ETF de sobrecompra a largo plazo, no ingrese después de una rápida apreciación de precio con pocos o ningún retroceso. En su lugar, espere a que la corrección o el rango de negociación dure de semanas a meses, lo que permite que la obtención de beneficios establezca un precio de entrada más ventajoso.

El poder de las emociones

Se nos enseña a ser inversores fríos, mirando cuidadosamente las hojas de cálculo y los gráficos de precios, escogiendo los mejores momentos para comprar ETFs y luego administrándolos a conclusiones rentables. Sin embargo, somos animales emocionales que dejan de lado nuestra disciplina en los peores momentos posibles, compran fondos que no tienen cabida en una cartera sólida o arrojan buenos fondos porque la acción del precio o un cabeza parlante nos envían al pánico, con ganas desesperados de salir en cualquier precio.

Además, tendemos a confiar en los demás más que en nosotros mismos en lo que respecta a los mercados financieros, lo que permite a los gurús de la inversión tomar nuestras decisiones. Amar a una industria o una idea porque alguien más lo ama puede ser peligroso, especialmente cuando no comprende los riesgos de ser propietario. Esto sucede todo el tiempo con las compras basadas en los medios, porque el chico o la chica que golpea la mesa tiene una gran participación y está hablando de seguridad, en lugar de ofrecer un análisis imparcial.

Las carteras de ETF rentables requieren control emocional, lo que permite que los números funcionen según lo previsto en el momento de la compra. Muchos inversores piensan que están ejerciendo este control cuando se olvidan de sus carteras, permitiendo que las declaraciones de pérdidas y ganancias permanezcan sin abrir durante meses, acumulando polvo.Sin embargo, esta falta de conciencia a menudo invoca el Principio de Peter, lo que les obliga a reaccionar durante los períodos de alta volatilidad cuando ya es demasiado tarde para tomar medidas correctoras de sonido.

Manténgase informado, incluso si su horizonte temporal se mide en años, en lugar de meses. Conozca las fuerzas que mueven el mercado actual y qué tan bien están reaccionando sus fondos. Esté atento a las señales de alerta temprana, incluido el bajo rendimiento en comparación con los puntos de referencia generales.

The Bottom Line

La sincronización del mercado es difícil para los inversores de ETF porque estos instrumentos populares se pueden mover por muchas razones que no están relacionadas con las hojas de cálculo o los gráficos de precios. La psicología de los inversores desempeña un papel adicional, fomentando la toma de decisiones emocionales en los peores momentos posibles, en lugar de seguir una gestión de posiciones planificada y cuidadosamente planificada.