Los productos de inversión alternativos generalmente son administrados por firmas cuya propiedad está controlada solo por un puñado de propietarios. Sin embargo, si bien las empresas más importantes son pequeñas y no públicas, algunas grandes empresas que cotizan en bolsa entran en esta categoría si sus acciones están en manos de unos pocos propietarios institucionales. Las empresas de capital cerrado se pueden organizar de diversas formas, como sociedad general o sociedad limitada, empresa individual, sociedad regular, etc. El entorno legal en el que opera una empresa de propiedad estrecha tiene un impacto en la valoración de esa empresa. Las leyes estatales prevalecientes, por ejemplo, definen la propiedad de la compañía, el poder de voto y otros asuntos de control. Además, la valoración de activos puede depender de interpretaciones específicas de la jurisdicción legal de la compañía.
Métodos alternativos de valuación para empresas cercanas
- Enfoque de costo - El enfoque de costo determina cuánto costaría reemplazar todos los activos de la compañía en su forma y condición actual.
- Enfoque Comparables - Los valores de mercado se estiman a través de un punto de referencia. El punto de referencia puede ser una corporación similar que se cotiza en bolsa o que se ha vendido recientemente. El punto de referencia debe actualizarse constantemente para reflejar los cambios del mercado.
- Enfoque de ingresos : utiliza un modelo de flujo de efectivo o ingresos descontados. Cualquier flujo anticipado de ingresos económicos se descuenta a una tasa apropiada.
- Después de valorar la empresa, se aplican una serie de descuentos o primas al valor preliminar.
- Por lo general, se toman descuentos por la falta de liquidez . Dado que las acciones de corporaciones cerradas o privadas no se negocian en los mercados públicos y pueden ser difíciles de vender, se aplica un descuento significativo.
- También se puede aplicar un descuento si solo se adquiere un interés minoritario y tendrá poca influencia en la forma en que se ejecuta el negocio.
- Alternativamente, se puede pagar una prima por adquirir participación mayoritaria.
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