Durante un reciente debate, Donald Trump, el magnate de bienes raíces convertido en candidato presidencial, dijo que, cuando se le pedía favores de candidatos o funcionarios a los que había hecho contribuciones, los favores se otorgaban, "uno Cien por ciento de las veces. "Por supuesto, este tipo de comercio quid pro quo no se limita a los servidores públicos. (Ver también: dinero y política.) Las empresas, las empresas de gestión de inversiones y otras organizaciones han sido conocidas por actúe sobre la base de favores o obsequios recibidos. Tomemos, por ejemplo, el ejemplo de un administrador de activos que dirige sus operaciones a una empresa que lo lleva a un juego de pelota, aunque esa empresa no ofrezca los intercambios más baratos, o el mejor ejecución. El perdedor, en tal caso, es el cliente, que paga más por los comercios de lo que de otra manera tendría, compra valores por un precio inflado o vende un valor por un precio demasiado bajo.

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La industria de servicios financieros ha entrado en modo de represión-att empting para reducir cualquier conflicto de interés real o aparente o casos de incorrección, porque sabe que el administrador de activos solo debe estar en deuda con sus clientes. Y el CFA Institute, una bien conocida organización de servicios financieros, a la que pertenecen muchos administradores de activos, ha compilado una lista de directrices, que incluyen las siguientes:

Lealtad a los clientes

1. A m anager siempre debe poner en primer lugar los mejores intereses del cliente: Al tomar decisiones de inversión y realizar otras transacciones, los administradores de activos deben tener en cuenta los mejores intereses del cliente y someterse a ellos en cada caso. Si las acciones de una oferta pública inicial (OPI) caliente se ofrecen a un gerente, ese gerente debe asignar esas acciones al cliente antes de actuar en su propio nombre. Si el precio de una acción está cayendo, un gerente debe ejecutar intercambios para el cliente antes de comprar o deshacerse de sus acciones. Debido a que los mejores intereses del cliente son primordiales, los gerentes deben establecer procedimientos claros que describan todos los problemas que puedan surgir, establecer códigos de conducta y no dejar ambigüedades en su lugar.

2. Respeto de la confidencialidad c lient: Los gerentes suelen tener acceso a la información confidencial. Cuando lo hagan, deben asegurarse de que toda esa información y las comunicaciones pertinentes se mantengan en la más estricta confidencialidad. Esta regla se refiere a las comunicaciones verbales, así como a las escritas, y también se extiende a las formas en que se recopila, almacena, protege y utiliza la información.

3. Conflictos de interés: Los gerentes de activos deben establecer políticas con respecto a obsequios, sin dejar espacio para conflictos de intereses u otros factores que puedan "afectar la independencia, la objetividad o la lealtad hacia los clientes"."Muchas empresas ya tienen reglas que limitan el valor en dólares de los obsequios (incluidos los que toman la forma de entretenimiento o viajes), así como las pautas que cubren la divulgación. La necesidad de tales límites y pautas es evidente: si los gerentes aceptan obsequios elaborados, salidas o cruasanes, pueden sentirse tentados a dar prioridad a los intereses del obsequio por encima de los del cliente.

The Bottom Line

Por difícil que sea resistir las tentaciones presentadas por los costosos obsequios, excursiones o cruasanes, la primera responsabilidad del gerente siempre es en beneficio del cliente. La información confidencial debe seguir siéndolo, y los conflictos de intereses que puedan comprometer la capacidad del administrador para tomar las mejores decisiones en nombre de sus clientes deben evitarse a toda costa.