En un giro de ironía, Eliot Spitzer, el hombre que enjuició algunos de los escándalos más oscuros de Wall Street, se vio envuelto en un escándalo de su propia creación el 10 de marzo de 2008. Como fiscal general de New York City, Spitzer había descubierto algunos de los secretos más sucios de las empresas estadounidenses, pero ahora el cazador se había convertido en el cazado. Su participación en un supuesto anillo de llamada-chica hizo añicos lo que una vez fue una carrera brillante y una imagen sin tacha.

Los detalles de su caída fueron noticia, pero pocos conocen los detalles de su ascenso al poder y su valiente cruzada contra la corrupción de Wall Street. En este artículo detallaremos la escalada de Spitzer para convertirnos en uno de los hombres más poderosos y temidos de Wall Street.

Makings de un cruzado Eliot Laurence Spitzer nació el 10 de junio de 1959 en una próspera familia de Nueva York. Se crió en el Bronx, y en la escuela su naturaleza competitiva comenzó a mostrarse. Él era un estudiante y atleta superior. Marcó 1590 en el examen SAT, y se graduó de Princeton en 1981 con un título de Bachelor of Arts. Recibió un puntaje perfecto en el examen de ingreso de LSAT a la facultad de derecho, y obtuvo un Doctorado en Jurisprudencia de HarvardLawSchool en 1984.

Después de graduarse de la universidad, Spitzer trabajó como juez en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos antes de desempeñarse como asistente de fiscalía en Manhattan de 1986 a 1992. De 1992 a 1994, trabajó en el bufete de abogados Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, pero la práctica privada no fue satisfactoria.

Procurador General de Nueva York En 1994, Spitzer, de 35 años, dejó la práctica privada y se postuló para procurador general en Nueva York. Aunque respaldado por la considerable riqueza de su familia, quedó cuarto en la carrera de cuatro personas. Impávido, Spitzer corrió de nuevo en 1998, una vez más financiado por su familia. Esta vez, ganó las elecciones después de derrotar al titular Dennis Vacco por menos del 1% de los votos. Después de cuatro años exitosos en el cargo, Spitzer fue reelecto en 2002 en una victoria aplastante al capturar más de dos tercios de los votos.

Durante su tiempo como fiscal general, Spitzer era un hombre en una misión. Sus procesamientos contra criminales de Wall Street y otros lo catapultaron a la cima de la prominencia de los medios. Time Magazine lo nombró "Cruzado del Año" en 2002 y los tabloides lo apodaron "Eliot Ness" o el "Sheriff de Wall Street" por sus movimientos para limpiar la corrupción corporativa y el crimen organizado. Fue su tiempo pasado en la oficina del fiscal general que Spitzer tuvo el mayor impacto en Wall Street. Examinemos ahora algunos de los escándalos más grandes que ayudó a romper.

Informe de investigación del escándalo Spitzer comenzó a dejar huella en el mundo de los servicios financieros en 2002, cuando llegó a un acuerdo con 10 importantes bancos de inversión y casas de bolsa por su papel en la inflación de los precios de las acciones.

La investigación comenzó con Merrill Lynch y eventualmente se expandió a una docena de otras firmas importantes de Wall Street. El cargo fue que estas empresas emitieron informes de investigación positivos sobre diversas acciones a pesar de los fundamentos subyacentes débiles. Luego alentaron a sus corredores a utilizar la investigación falsa para promover las acciones. Estos esfuerzos crearon una demanda artificial de acciones, elevando los precios y generando ganancias para las empresas que los vendieron, las mismas empresas que emitieron los informes en primer lugar. (Para obtener más información sobre bombas y vertederos, lea The Chinese Wall Protege a los inversores contra los conflictos de intereses y The Rise Of The Modern Investment Bank .)

Merrill Lynch entregó más de 30 cajas lleno de correos electrónicos impresos. Spitzer y su equipo los examinaron en busca de evidencia de que el banco estaba inyectando compañías malas. Un ejemplo famoso vino cuando un informe de investigación de Merrill Lynch del 21 de diciembre de 2000, llamó a la compañía de Internet LifeMinders, "una inversión atractiva". A principios de ese mes, el analista de Merrill, Henry Blodget, dijo en un correo electrónico que no podía creer qué inversión tan horrible era la acción, aunque usó un lenguaje más colorido.

Al concluir la investigación de Spitzer, Merrill Lynch y las otras firmas pagaron $ 1. 4 mil millones en multas, sin admitir malas acciones, y se aprobaron nuevas reglas para romper los lazos entre la banca de inversión y la compensación del analista bursátil.

Como todo lo demás en Wall Street, existen diversas opiniones con respecto a la efectividad de la investigación sobre el escándalo de la investigación. Los críticos argumentan que, a pesar de las multas, la investigación de Wall Street todavía depende de las ventas para ganar dinero, por lo que esta investigación siempre estará sesgada a favor de esfuerzos que respalden las ventas y la rentabilidad. (Para una exploración detallada, lea Por qué hay pocas calificaciones de venta en Wall Street .)

Escandalo de negociación de última hora Spitzer volvió a aparecer en los titulares en 2003, cuando enjuició a una serie de prominentes familias de fondos mutuos para permitir la negociación tardía y la sincronización del mercado en sus fondos. (Para un desglose detallado, lea Canary Capital Partners: Anatomía de un escándalo .)

Muchos de los nombres más importantes del negocio fueron acusados ​​de estafar a sus propios accionistas al permitir que los fondos de cobertura y otros clientes favorecidos comprar y vender acciones después de las 16:00 horas del día de negociación. A diferencia de la negociación posterior de acciones donde el precio todavía fluctúa en relación con la demanda y la oferta, en las operaciones del último día, el precio del fondo mutuo (su valor liquidativo) permanece fijo, incluso si se puede liberar información importante sobre las tenencias del fondo. después del cierre del mercado. Esto permitió que los fondos adinerados se beneficiaran a expensas de los inversores habituales. (Para obtener más información sobre el problema, lea ¿Qué es el trading de última hora? )

Escándalo de la Comisión de Seguros En 2004, Spitzer dirigió su atención a la industria de seguros. Su investigación puso de relieve la práctica de "comisiones contingentes". Según esta práctica, los corredores de seguros vendían pólizas basadas estrictamente en la cantidad de compensación que ganaban por realizar la venta, en lugar de determinar si el producto era adecuado para las necesidades de sus clientes.

Las políticas más rentables se vendieron sobre las menos rentables, incluso cuando las políticas menos rentables hubieran sido más apropiadas para el comprador. Esta práctica se dirigió principalmente a clientes comerciales, no a particulares. Como resultado de la investigación, la industria cambió sus prácticas, reduciendo significativamente el número y los tipos de pólizas vendidas en base a comisiones contingentes. (Para obtener más información sobre las turbias aguas éticas del mundo financiero, consulte Comprensión de las tácticas deshonestas de los agentes de bolsa y Las estafas de valores más grandes de todos los tiempos .)

Otras contribuciones Spitzer también hizo una marca en una serie de casos relacionados con el crimen organizado, los asuntos del consumidor, el medio ambiente y la seguridad pública. Esto incluyó una larga investigación sobre la fijación de precios por parte de los fabricantes de chips de computadora, que resultó en casi $ 1 mil millones en multas.

Más allá de Wall Street Si bien saltó a la fama al rastrear a los delincuentes de cuello blanco, el papel prominente de Spitzer en la historia del mercado financiero fue simplemente un trampolín para mayores ambiciones políticas. Utilizando su conocido personaje público como catalizador, Spitzer lanzó una oferta para gobernador de Nueva York. Fue elegido en noviembre de 2006 y prestó juramento como el 54 ° gobernador de Nueva York el 1 de enero de 2007.

Hasta que se supo la noticia del escándalo de Spitzer y renunció a su cargo, hubo rumores y especulaciones sobre su candidatura a la presidencia. Estados Unidos. Esos rumores han muerto desde entonces, pero los escándalos que Spitzer procesó y las reglas que él ayudó a crear para proteger a los inversores regulares de la avaricia corporativa seguirán vigentes.