Hay un viejo dicho en Wall Street que dice que el mercado está impulsado por solo dos emociones: el miedo y la codicia. Aunque esto es una simplificación excesiva, a menudo puede ser cierto. Sucumbir a estas emociones puede tener un efecto profundo y perjudicial en las carteras de los inversores y el mercado de valores.

En el mundo de las inversiones, a menudo escuchamos sobre la yuxtaposición entre invertir en valor e invertir en crecimiento, y aunque entender estas dos estrategias es fundamental para construir una estrategia de inversión personal, es tan importante entender la influencia del miedo y la codicia en el mercados financieros. Hay innumerables libros y varios cursos dedicados a este tema. Aquí nuestro objetivo es demostrar lo que sucede cuando un inversor se siente abrumado por una o ambas emociones.

Influencia de la avaricia
Muy a menudo, los inversores quedan atrapados en la avaricia (deseo excesivo). Después de todo, la mayoría de nosotros tenemos el deseo de adquirir tanta riqueza como sea posible en el menor tiempo posible.
El boom de internet de finales de la década de 1990 es un ejemplo perfecto. En ese momento parecía que todo lo que un asesor tenía que hacer era simplemente lanzar cualquier inversión con una "com" al final, y los inversores aprovecharon la oportunidad. La actividad de compra en acciones relacionadas con Internet, muchas empresas recién creadas, alcanzó un punto álgido. Los inversores se volvieron codiciosos, alimentando una mayor avaricia y llevando a que los valores fueran excesivamente caros, lo que creó una burbuja. Estalló a mediados de 2000 y mantuvo a los principales índices deprimidos hasta 2001. (Para más información sobre la burbuja de las puntocom y otros fallos del mercado, consulte Grandes desplomes del mercado ).

Esta mentalidad de hacerse rico rápidamente hace que sea difícil mantener las ganancias y mantener un estricto plan de inversión a largo plazo, especialmente en medio de tal frenesí, o como el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan. , ponlo, la "exuberancia irracional" del mercado en general. Es en momentos como estos cuando es crucial mantener un equilibrio constante y atenerse a los principios básicos de la inversión, como mantener un horizonte a largo plazo, promediar el costo en dólares y evitar ser arrastrado por la última moda.

Una lección de "El Oráculo de Omaha"
Seríamos negligentes si discutiéramos el tema de no quedar atrapados en la última locura sin mencionar a un inversor muy exitoso que se apegó a su estrategia y se benefició enormemente. Warren Buffett nos mostró cuán importante y beneficioso es seguir un plan en tiempos como el boom de las puntocom. Buffett fue una vez muy criticado por negarse a invertir en acciones tecnológicas de alto vuelo. Pero una vez que estalló la burbuja tecnológica, sus críticos fueron silenciados. Buffett se quedó con su zona de confort: su plan a largo plazo. Al evitar la emoción dominante en el mercado del momento, la codicia, pudo evitar las pérdidas sufridas por los golpeados por el busto.(Interesado en las empresas que Warren Buffett está comprando y vendiendo (consulte Coattail Investor , un producto de suscripción que rastrea algunos de los mejores inversores del mundo).

Influencia del miedo Solo como el mercado puede verse abrumado por la avaricia, lo mismo puede pasar con el miedo ("una emoción desagradable, a menudo fuerte, de anticipación o conciencia de peligro"). Cuando las acciones sufren grandes pérdidas durante un período sostenido, el mercado en general puede volverse más temeroso de sufrir más pérdidas. Pero ser demasiado temeroso puede ser tan costoso como ser demasiado codicioso.

Así como la avaricia dominó el mercado durante el boom de las puntocom, lo mismo puede decirse de el predominio del miedo después de su quiebra. En un intento por detener sus pérdidas, los inversores rápidamente salieron de los mercados de valores en busca de compras menos riesgosas. Dinero ingresado en valores del mercado monetario, fondos de valor estable y fondos protegidos por capital. todos los valores de bajo riesgo y bajo rendimiento.

Este éxodo masivo fuera del el mercado bursátil muestra una total indiferencia hacia un plan de inversión a largo plazo basado en los fundamentos. Los inversores arrojaron sus planes por la ventana porque estaban asustados, invadidos por el miedo a sufrir más pérdidas. De acuerdo, perder una gran parte del valor de su cartera de acciones es una píldora difícil de asimilar, pero aún más difícil de digerir es la idea de que los nuevos instrumentos que inicialmente recibieron las entradas tienen muy pocas posibilidades de reconstruir esa riqueza.

Del mismo modo que eliminar su plan de inversión para aprovechar la última inversión para hacerse rico rápidamente puede abrir un gran vacío en su cartera, también puede ser barrido por el miedo predominante al mercado en general. cambiar a inversiones de bajo riesgo y bajo rendimiento.

La importancia del nivel de comodidad
Toda esta conversación sobre el miedo y la codicia se relaciona con la volatilidad inherente en el mercado de valores. Cuando los inversores pierden su nivel de comodidad debido a las pérdidas o la inestabilidad del mercado, se vuelven vulnerables a estas emociones, lo que a menudo resulta en errores muy costosos.

Evite ser barrido por el sentimiento dominante del mercado del día, que puede ser impulsado por una mentalidad de miedo y / o avaricia, y apegarse a los fundamentos básicos de la inversión. También es importante elegir una combinación de asignación de activos adecuada. Por ejemplo, si es una persona extremadamente aversión al riesgo, es probable que sea más susceptible a ser invadido por el miedo que domina el mercado, y por lo tanto su exposición a valores de renta variable no debería ser tan grande como aquellos que pueden tolerar más riesgos.
Buffett fue citado una vez diciendo: "A menos que pueda ver cómo su tenencia de acciones disminuye en un 50% sin caer en pánico, no debe estar en el mercado bursátil". Para obtener más información sobre la asignación de activos, consulte Estrategias de asignación de activos y Cinco cosas que debe saber sobre la asignación de activos .)

Más fácil decir que hacerlo
Tenga en cuenta que esto no es tan fácil como parece. Hay una delgada línea entre controlar tus emociones y ser simplemente obstinado. Recuerde también volver a evaluar su estrategia de inversión y permítase ser flexible hasta cierto punto, y seguir siendo racional al tomar decisiones para cambiar su plan de acción.

Conclusión
Usted es el responsable final de la toma de decisiones de su cartera y, por lo tanto, es responsable de cualquier ganancia o pérdida en sus inversiones. Mantener las decisiones acertadas de inversión mientras controla sus emociones, ya sea la codicia o el miedo, y no seguir ciegamente el sentimiento del mercado es crucial para una inversión exitosa y el mantenimiento de su estrategia a largo plazo. Pero tenga cuidado: nunca vacilar en una estrategia de inversión en momentos de grandes emociones en el mercado también puede significar un desastre. Es un acto de equilibrio que requiere que mantenga su ingenio sobre usted.