Hotchkis & Wiley fue fundada en 1980 por John Hotchkis y George Wiley. La firma se enfoca en la administración de carteras de valor para inversores institucionales e individuales, y a junio de 2016 tenía más de $ 28 mil millones en activos bajo administración (AUM). La compañía emplea a 60 personas y tiene su sede en Los Ángeles, California. Desde el inicio de la empresa, su fondo mutuo de mayor rendimiento es el Hotchkis & Wiley Mid Cap Value Fund Class I ("HWMIX").

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Estrategia y objetivo del Fondo

El fondo utiliza un proceso de selección de valores ascendente orientado al valor y busca la apreciación del capital. Los administradores de cartera apuntan a seleccionar empresas de mediana capitalización que parecen estar infravaloradas en relación con sus activos, flujo de efectivo y perspectivas futuras. Centrándose en las empresas que varían en capitalización de mercado de $ 500 millones a $ 20 mil millones, el fondo busca oportunidades que combinen un equilibrio de valor y una posible apreciación del capital. Los gerentes pretenden explotar la cobertura mínima de analistas que a menudo se ve con empresas de este tamaño. A partir de agosto de 2016, el fondo tenía $ 2. 1 mil millones en AUM y un índice de gastos del 1%. La Clase I tiene una inversión mínima de $ 1 millón, pero el fondo también tiene otras clases de acciones con inversiones mínimas más bajas.

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Características de la cartera

La cartera generalmente se invierte en entre 50 y 100 acciones individuales. Al 30 de abril de 2016, las 10 acciones principales comprendían aproximadamente el 35% de la cartera total. El sector ponderado más alto en el fondo es financiero en aproximadamente 29%. Los siguientes cinco sectores con mayor ponderación (tecnología de la información, consumo discrecional, energía, servicios públicos e industriales) representan el 68% de la cartera. Las telecomunicaciones y los materiales no tienen ponderación en la cartera a esta fecha. La banca es la industria con mayor ponderación con un 16.1%, seguida de cerca por el petróleo, el gas y los combustibles consumibles con un 15. 5%. Las siguientes cinco industrias de mayor ponderación, que representan el 35% del fondo, son seguros, energía independiente, minoristas especializados, electrónica y maquinaria. El límite del capital promedio ponderado del fondo es de $ 7. 3 mil millones, y el límite medio del mercado es de $ 5. 2 billones.

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Características de riesgo

Hasta el 30 de abril, el fondo tenía una desviación estándar de tres años de 15. 71%. En comparación, durante el mismo período de tiempo, el índice Standard & Poor's (S & P) 500 tuvo una desviación estándar de 11. 35%. La beta de tres años del fondo cuando se calcula contra el Índice de Valor Russell 3000 es 1. 25 y 1. 2 contra el S & P 500. Los valores R-cuadrado a través de este período de tiempo frente a los mismos índices son 0. 84 y 0. 75. Cuando calculado contra el S & P 500, la tasa de captura al alza de tres años es 108.5% y su índice de captura a la baja es 146. 7%. Las cosas se ven mejor cuando se ven estas proporciones desde una perspectiva a más largo plazo. Las tasas de captura alcista y bajista a 15 años son 141% y 126%.

Historial de rendimiento

La fecha de inicio del fondo es el 2 de enero de 1997. Desde entonces, hasta el 30 de abril de 2016, se realizó un rendimiento anual de 12. 14%. En comparación, el rendimiento anualizado realizado por Russell Midcap Value Index fue 10. 32% y el rendimiento anualizado del Russell Midcap Index fue de 9. 86% en el mismo período de tiempo. En cuanto al rendimiento sobre una base ajustada por riesgo, el fondo tiene un alfa de tres años negativo 3. 52% versus el Índice de Valor Russell 3000 y negativo 5. 13% versus el S & P 500. Mientras que los datos alfa de 15 años no son disponible para el Índice de Valor Russell 3000, el alfa de 15 años del fondo frente al S & P 500 es 4. 12%.