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Las tasas de interés se ven afectadas indirectamente por las operaciones de mercado abierto (OMO). Los OMO son una herramienta en la política monetaria que permite a un banco central controlar el suministro de dinero en una economía. Bajo la política de contracción, un banco central vende valores en el mercado abierto, lo que reduce la cantidad de dinero en circulación. La política monetaria expansiva implica la compra de valores y un aumento en la oferta monetaria. Los cambios en la oferta de dinero afectan las tasas a las que los bancos se endeudan entre sí debido a la ley de la oferta y la demanda.

La tasa de fondos federales es la tasa de interés a la cual los bancos toman prestadas las reservas entre sí durante la noche para cumplir con el requisito de reserva. Esta es la tasa de interés a la que se dirige la Fed al realizar OMO. Las tasas de interés a corto plazo que ofrecen los bancos se basan en la tasa de fondos federales, por lo que la Fed puede influir indirectamente en las tasas de interés que enfrentan los consumidores y las empresas mediante la venta y compra de valores.

En 1979, la Fed comenzó a usar OMO como una herramienta bajo el presidente Paul Volcker. Para combatir la inflación, la Fed comenzó a vender valores en un intento por reducir la oferta monetaria. La cantidad de reservas se redujo lo suficiente como para impulsar la tasa de fondos federales hasta un 20%. En 1981 y 1982, se registraron algunas de las tasas de interés más altas en la historia moderna, con tasas hipotecarias fijas promedio a 30 años que superaron el 18%. Por el contrario, la Fed compró más de $ 1 billón en valores en respuesta a la recesión de 2008. Esta política expansiva, llamada flexibilización cuantitativa, aumentó la oferta monetaria y redujo las tasas de interés. Las bajas tasas de interés ayudaron a estimular la inversión empresarial y la demanda de vivienda.