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El estudio del apalancamiento para las empresas de servicios públicos no difiere metodológicamente del estudio del apalancamiento en ningún otro sector, aunque la interpretación podría serlo. La mayoría, si no todas, las razones de apalancamiento estándar se pueden aplicar efectivamente a la estructura de capital de una utilidad. Todas las compañías están obligadas a divulgar información importante sobre deuda, capital e ingresos a través de sus estados financieros. Puede evaluar la probabilidad de incumplimiento para cualquier empresa que utilice el rendimiento histórico de la industria y las características individuales del mercado.

Los proveedores de servicios públicos, como agua, electricidad o gas, casi siempre se expanden a través de grandes cantidades de préstamos. Colocar líneas eléctricas o tuberías de gas requiere una gran cantidad de capital y puede llevar mucho tiempo completarlo. Una vez establecidas, las empresas de servicios públicos suelen tener excelentes economías de escala y protección frente a la competencia local; las corrientes de ingresos tienden a ser muy consistentes. Por esta razón, los inversionistas no pueden simplemente tomar una relación deuda / patrimonio más alta que la media como un signo de apalancamiento excesivo. El aumento de la deuda / capital puede indicar una expansión potencialmente rentable.

Sería mejor confiar en las tasas de cobertura de intereses para una utilidad. Lo que parece una cantidad significativa de deuda no es un gran problema para las empresas con un gran flujo de caja y bajas tasas de endeudamiento, por lo que un índice de cobertura de intereses puede resaltar la relación entre el ingreso operativo y los gastos por intereses.

También tiene sentido prestar atención al área donde la utilidad brinda servicio. Hasta que se establezcan nuevas líneas y tuberías, las compañías de servicios públicos están limitadas al rango de aquellas áreas donde tienen infraestructura existente. Esté atento a los cambios demográficos, las poblaciones y las regulaciones para tener una idea de la rentabilidad futura esperada y el flujo de efectivo. Estas compañías no son tan monopólicas como lo fueron antes, y la eliminación continua de la protección regulatoria podría señalar problemas en el futuro para una empresa de servicios públicos altamente apalancada.

Al igual que con cualquier industria, preste atención al rendimiento histórico y a empresas similares para tener la sensación de una carga de deuda saludable.