a:

Los tenedores de bonos convertibles

enfrentan todos los riesgos que enfrentan los tenedores de bonos tradicionales: riesgo de liquidez, riesgo de tasa de interés y riesgo de incumplimiento. Pero, hay una diferencia importante: los tenedores de bonos convertibles también corren el riesgo de perder el capital debido a caídas en el precio de las acciones subyacentes de una compañía. Por supuesto, dado que el precio de un bono convertible está estrechamente vinculado al precio del capital subyacente, el potencial de apreciación del precio también es mucho mayor. Sin embargo, dada la preferencia de los inversores en bonos por el ingreso, la apreciación de los precios en segundo lugar y la depreciación de los precios nunca, ¿cómo se pueden proteger los inversionistas en bonos convertibles individuales?

Ingrese el convertible de primera calidad. Al igual que una opción, la prima le permite al bonista devolver el bono al emisor con una prima antes de que el bono llegue a su vencimiento. Por esta razón, la característica de venta premium tiene dos ventajas distintas sobre los bonos convertibles de "emisión estándar":

1. Si el valor de la acción subyacente baja, el tenedor del bono simplemente puede canjear el bono a su valor nominal, más la prima; y
2. si las tasas de interés aumentan, el tenedor de bonos tiene la opción de canjear los bonos y prestar los ingresos a una tasa más alta.

Por supuesto, el convertible premium tiene un precio. Casi siempre, la tasa de interés establecida del bono es menor, a veces significativamente, que la de un bono convertible de "emisión estándar".

Para obtener más información sobre bonos convertibles, lea Bonos convertibles: una introducción .

Esta pregunta fue respondida por Justin Bynum.