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El flujo de efectivo de las actividades de financiación, o CFF, a veces incluido en la lista como flujo de efectivo de financiación, puede ser una medida extraña para evaluar. Esto se debe a que un CFF negativo no es necesariamente algo malo. Del mismo modo, un CFF positivo no es necesariamente bueno. Los inversores y analistas fundamentales a menudo tienen que mirar más allá del estado de flujo de efectivo para poner los flujos de efectivo en perspectiva.

Componentes del flujo de efectivo de las actividades de financiación

Solo un puñado de las operaciones de una compañía afectan su CFF. En ocasiones, observa lo siguiente dividido en subcategorías en el estado de flujos de efectivo: dividendos pagados a los accionistas; venta o recompra de acciones de la compañía; y emisión o pago de deuda.

Esto tiene sentido si piensas en CFF literalmente. Hay dos formas amplias en que una empresa puede financiar sus actividades: deuda o capital. Por lo tanto, sigue que CFF rastrea las entradas y salidas relacionadas con las transacciones de deuda o de capital.

Un extracto de flujo de efectivo bien elaborado es más específico. Los pagos y los ingresos se desglosan por tipos de acreedores o inversores, y usted puede comprender mejor la estrategia de financiación de capital de la empresa.

Comparar con el balance

Todos los estados financieros están relacionados de alguna manera. Los flujos de efectivo listados en CFF se separan y luego se agregan a diferentes áreas en el balance general. Por ejemplo, los ingresos en efectivo de los grandes acreedores se dirigen a la porción de la deuda a largo plazo del balance general. Los dividendos se abren camino hacia las ganancias retenidas, la venta de acciones aumenta el capital pagado, etc.

La ventaja de incorporar el balance en su interpretación es que el balance proporciona un contexto muy necesario. El flujo de efectivo de las actividades de financiamiento solo conlleva una importancia relativa; sus valores son solo significativos en relación con otras figuras.

Supongamos que una compañía tiene $ 15 millones en préstamos en efectivo de deuda a largo plazo. ¿Es ese número alto o bajo? ¿Bueno o malo? El balance general ofrece un contexto para esos números relativos.

Propietarios y acreedores

En última instancia, el flujo de efectivo de la sección de actividades de financiación trata sobre las relaciones comerciales. Todos los movimientos de capital líquido entre acreedores e inversores encuentran su camino hacia CFF. Las compañías saludables tienen relaciones sanas y estables; una compañía no saludable puede tener fluctuaciones salvajes de un año a otro en su CFF.

Como inversor, el CFF puede decirle cómo la compañía recompensa a sus accionistas. Las empresas maduras están en mejores condiciones para recomprar parte de sus propias acciones, distribuir dividendos o reinvertir ganancias, todo lo cual mejora el valor para los accionistas existentes.

Entradas netas positivas y negativas

Aquí es donde el contexto es más importante.La parte inferior de la sección CFF normalmente muestra un ítem de "Salidas netas". Los valores negativos aparecen entre paréntesis. Los valores positivos aparecen normalmente. Las entradas de efectivo netas negativas suenan mal, pero podría ser el resultado de dividendos o de pagar a los acreedores. Las entradas de efectivo positivas, alternativamente, podrían sugerir que la compañía está solicitando préstamos para expandir las operaciones. Incorpore los demás estados financieros y lea las notas a pie de página para mayor claridad.