Los fondos cotizados en bolsa (ETF) alguna vez se describieron como los nuevos hijos en el bloque de inversiones, pero hoy en día le están dando una oportunidad a los fondos de inversión tradicionales por su dinero. Tanto los ETF como los fondos mutuos son opciones viables para los inversores. Pero, con muchos fondos mutuos y ETF disponibles en el mercado, es importante que los inversores se familiaricen con las diferencias entre los productos para asegurarse de que están tomando las decisiones de inversión adecuadas. En el debate entre el fondo de inversión y la ETF, los inversores deben considerar los rasgos similares compartidos, así como las diferencias entre los dos al decidir qué usar. Sigue leyendo para saber más.

Estructura legal de los fondos

Tanto los fondos mutuos como los ETF pueden variar en términos de su estructura legal. Los fondos mutuos generalmente se pueden dividir en dos tipos.

• Fondos abiertos

  Estos fondos dominan el mercado de fondos de inversión en términos de volumen y activos bajo administración. Con los fondos abiertos, las compras y ventas de acciones de fondos se realizan directamente entre los inversores y la compañía de fondos.

  No hay límite para la cantidad de acciones que el fondo puede emitir; a medida que más inversores compran en el fondo, se emiten más acciones. Las reglamentaciones federales requieren un proceso diario de valoración, denominado marcado al mercado, que posteriormente ajusta el precio por acción del fondo para reflejar los cambios en el valor de la cartera (activo). El valor de las acciones individuales no se ve afectado por el número de acciones en circulación.

• Fondos cerrados

  Estos fondos emiten solo un número específico de acciones y no emiten nuevas acciones a medida que crece la demanda de los inversores. Los precios no están determinados por el valor del activo neto (NAV) del fondo, sino que están impulsados ​​por la demanda de los inversores. Las compras de acciones a menudo se realizan con una prima o descuento sobre NAV.

¿Desea invertir en ETF o fondos mutuos? Vea qué corredor en línea ofrece el mejor ETF y Screener de fondos mutuos aquí.

Estructura legal de los ETF

Un ETF tendrá una de estas tres estructuras:

• Fondo mutuo de índice variable abierto

  Este fondo está registrado según la Ley de sociedades de inversión de la SEC de 1940, donde los dividendos son reinvertido el día de la recepción y pagado a los accionistas en efectivo cada trimestre. El préstamo de valores está permitido y los derivados pueden ser utilizados en el fondo.

• Unidades de Inversión de Inversión (UIT)

  negociadas en bolsa también se rigen por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, pero deben intentar replicar completamente sus índices específicos, limitar las inversiones en una sola emisión al 25% o menos, y establecer límites de ponderación adicionales para fondos diversificados y no diversificados. Los UIT no reinvierten dividendos automáticamente, sino que pagan dividendos en efectivo trimestralmente. Algunos ejemplos de esta estructura incluyen QQQQ y Dow DIAMONDS (DIA).

• Fideicomiso de otorgante negociado en bolsa

  Este tipo de ETF tiene un gran parecido con un fondo cerrado pero, a diferencia de ETF y fondos mutuos cerrados, un inversionista posee las acciones subyacentes de las compañías en las que se invierte el ETF. en, incluyendo los derechos de voto asociados con ser un accionista. La composición del fondo no cambia; los dividendos no se reinvierten sino que se pagan directamente a los accionistas. Los inversores deben negociar lotes de 100 acciones. Los recibos de depósito de la sociedad holding (HOLDR) son un ejemplo de este tipo de ETF.

Proceso de negociación

Los ETF ofrecen una mayor flexibilidad que los fondos mutuos cuando se trata de negociación. Las compras y ventas tienen lugar directamente entre los inversores y el fondo. El precio del fondo no se determina hasta el final del día hábil, cuando se determina el valor liquidativo (NAV). Un ETF, en comparación, es creado o redimido en grandes lotes por inversionistas institucionales y las acciones se intercambian a lo largo del día entre los inversores como una acción.

Como una acción, los ETF pueden venderse en corto. Esas disposiciones son importantes para los comerciantes y los especuladores, pero de poco interés para los inversores a largo plazo. Pero, debido a que los ETF tienen un precio continuo en el mercado, existe la posibilidad de que la negociación tenga lugar a un precio diferente al verdadero valor liquidativo, lo que puede introducir la oportunidad para el arbitraje.

Gastos

Debido a la naturaleza pasiva de las estrategias indexadas, los gastos internos de la mayoría de los ETF son considerablemente más bajos que los de muchos fondos mutuos. De los más de 1, 900 ETF disponibles, los índices de gastos oscilaron entre aproximadamente. 10% a 1. 25%. En comparación, las tarifas de fondos más bajas van desde. 01% a más de 10% por año para otros fondos.

Otro gasto que debe considerarse es el costo de adquisición del producto, si corresponde. Los fondos mutuos a menudo se pueden comprar con NAV o despojar de cualquier carga, pero muchos (a menudo los vende un intermediario) tienen comisiones y cargas asociadas, algunos de los cuales alcanzan el 8,5%. Las compras de ETF están libres de cargas de intermediarios.

En ambos casos, las tarifas de transacción adicionales generalmente se evalúan, pero el precio dependerá en gran medida del tamaño de su cuenta, el tamaño de la compra y el calendario de precios asociado con cada firma de corretaje. Los clientes de asesores que tienen cuentas institucionales para sus clientes tienden a beneficiarse de menores costos de negociación, a menudo tan bajos como $ 9. 95 por compra ETF o $ 20 para fondos mutuos. Se deben considerar los costos adicionales si planea usar el promedio del costo en dólares para comprar fondos o ETF, ya que la negociación frecuente de los ETF podría aumentar significativamente las comisiones, compensando los beneficios resultantes de tarifas más bajas.

Ventajas e inconvenientes fiscales

Los ETF ofrecen ventajas fiscales a los inversores. Como carteras administradas pasivamente, los ETF (y los fondos indexados) tienden a obtener menos ganancias de capital que los fondos mutuos administrados activamente. Los ETF son más eficientes en impuestos que los fondos mutuos debido a la forma en que se crean y canjean. Por ejemplo, supongamos que un inversor canjea $ 50,000 de un fondo tradicional Standard & Poor's 500 Index (S & P 500).Para pagar eso al inversor, el fondo debe vender acciones por valor de $ 50,000. Si se venden acciones apreciadas para liberar el efectivo para el inversor, el fondo capta esa ganancia de capital, que se distribuye a los accionistas antes de fin de año. Como resultado, los accionistas pagan los impuestos por la facturación dentro del fondo. Si un accionista de ETF desea canjear $ 50, 000, el ETF no vende ninguna acción en la cartera. En cambio, ofrece a los accionistas "rescates en especie", que limitan la posibilidad de pagar ganancias de capital.

Liquidez

La liquidez generalmente se mide por el volumen de comercio diario, que generalmente se expresa como el número de acciones negociadas por día. Los títulos de Thinly Traded son ilíquidos y tienen mayores spreads y volatilidad. Cuando hay poco interés y bajos volúmenes de negociación, el margen aumenta, lo que hace que el comprador pague una prima de precio y obliga al vendedor a un descuento en el precio para vender el valor. Los ETF, en su mayor parte, son inmunes a esto. La liquidez de ETF no está relacionada con su volumen diario de negociación, sino con la liquidez de las acciones incluidas en el índice.

Los ETF de base amplia con activos significativos y volumen de negociación tienen liquidez. Para las categorías ETF estrechas, o incluso los productos específicos del país que tienen cantidades relativamente pequeñas de activos y están poco negociados, la liquidez ETF podría secarse en condiciones de mercado severas, por lo que es posible que desee alejarse de los ETF que rastrean mercados poco negociados o tener muy pocos valores subyacentes o pequeños topes de mercado en el índice respectivo.

ETV Survivability

Una consideración antes de invertir en ETF es el potencial de que las compañías de fondos quiebren. A medida que más proveedores de productos entren en el mercado, la salud financiera y la longevidad de las compañías patrocinadoras jugarán un papel más importante. Los inversores no deberían invertir en ETF de una empresa que probablemente desaparezca, lo que obligaría a una liquidación no planificada de los fondos. Los resultados para los inversionistas que mantienen dichos fondos en sus cuentas imponibles podrían ser un hecho imponible no deseado. Desafortunadamente, es casi imposible medir la viabilidad financiera de una empresa ETF de nueva creación, ya que muchas son de propiedad privada. Como tal, debe limitar sus inversiones ETF a proveedores firmemente establecidos o dominantes del mercado para ir a lo seguro.

The Bottom Line

A medida que se implementan los productos, los inversionistas tienden a beneficiarse del aumento de las opciones y las mejores variaciones de la competencia entre productos y precios entre los proveedores. Es importante tener en cuenta las diferencias entre los ETF y los fondos mutuos, y cómo esas diferencias pueden afectar sus resultados y procesos de inversión.