La Agencia Internacional de Energía lanzó un una evaluación mixta del mercado de petróleo crudo el viernes, diciendo que "hay señales de que los precios pueden haber tocado fondo", pero advirtiendo que el reciente repunte no debería "tomarse como una señal definitiva de que lo peor ya pasó" y que "no pueden ser Precisamente seguro cuando en 2017 el mercado del petróleo alcanzará el deseable equilibrio ". El crudo Brent está cotizando hasta un 1,6% a $ 40. 70 viernes por la mañana, habiéndose recuperado desde mínimos alrededor de $ 27 en enero.

La OPEP se mantiene firme

El informe indica que los suministros mundiales de petróleo cayeron en 180.000 barriles por día en febrero a 96. 5 millones de b / d (mb / d). Sin embargo, la producción aún era de 1. 8 mb / d por encima del nivel del pasado febrero, lo que demuestra que el exceso de oferta sigue siendo un problema. La razón principal es el deseo de la OPEP, y especialmente del líder del cartel, Arabia Saudita, de mantener su participación en el mercado al sacar del negocio a los productores de mayor costo.

El informe mostró signos de que la oferta puede estar funcionando. Desde febrero pasado, la producción no perteneciente a la OPEP ha disminuido ligeramente, mientras que la producción de la OPEP ha aumentado. Sin embargo, en comparación con enero, la producción de la OPEP en febrero disminuyó en 90.000 b / da 31. 61 mb / d. La producción de Arabia Saudita, por otro lado, aumentó de 10. 21 mb / d a 10. 23 mb / d. El informe pronostica que la producción no perteneciente a la OPEP caerá de 750,000 b / d a 57 mb / d en 2016. (Ver también, Looking to Invest in Oil? Pruebe el Vanguard Energy ETF. )

Los productores de la OPEP y no miembros de la OPEP han mantenido conversaciones esporádicas sobre la producción de petróleo congelado a los niveles de enero, lo que ha proporcionado al mercado un nivel de confianza y alentado la recuperación de los precios. El informe de IEA muestra que, aunque las conversaciones no han sido exitosas, la producción cayó de enero a febrero de todos modos. Una de las razones es que el suministro en los países de la OPEP Iraq, Nigeria y los Emiratos Árabes Unidos se redujo en 350 000 b / d en febrero. También hay "indicios de que la producción no perteneciente a la OPEP está disminuyendo", dice el informe. "

Irán es el principal escollo en los intentos de productores como Rusia, Venezuela, Arabia Saudita y Qatar para coordinar un congelamiento o recorte de producción que incluye Miembros de la OPEP y no miembros de la OPEP. El país perdió una importante cuota de mercado debido a las sanciones internacionales, y está decidido a recuperarlo, independientemente del efecto a corto plazo en los precios. Las tensiones geopolíticas entre Irán y Arabia Saudita han exacerbado la situación, al igual que el aumento del fracking en los EE. UU. (Ver también, Negociaciones de congelación de producción de petróleo en Doha conducen a Teherán. )

Demanda

La IEA dejó su pronóstico para la demanda global de 2016 sin cambios en 1. 6 mb / d. Señaló que las "bruscas desaceleraciones" en los Estados Unidos y China habían llevado el crecimiento de la demanda a 1. 2 mb / d en el cuarto trimestre del año pasado, luego de un máximo en cinco años de 2.3 mb / d en el trimestre anterior. Los inventarios comerciales en la OCDE aumentaron en 20. 2 millones de barriles en enero, mientras que la cobertura de la demanda se mantuvo en un "cómodo" 32. 7 días. El informe también destacó el débil rendimiento de las refinerías en la OCDE.

The Bottom Line

IEA prevé una estabilización de los precios del petróleo en 2017 y dice que es posible que ya hayan tocado fondo. Irónicamente, las conversaciones de una congelación coordinada de la producción en febrero no dieron resultado, pero la producción terminó cayendo levemente durante el mes de todos modos. Por ahora, continúa el enfrentamiento entre los productores de la OPEP, liderados por Arabia Saudita, y los productores que no pertenecen a la OPEP. Además, el enfrentamiento entre Irán y Arabia Saudita ha fracturado el cartel en sí. Aún así, los precios ya se han recuperado en más del 50% desde los mínimos de enero, por lo que es posible, pero no está garantizado, que lo peor ya haya quedado atrás.