Si posee acciones y está buscando ganar dinero adicional en lugar de aferrarse a ellas, una forma es escribir una opción de compra en la acción. Cuando escribe una opción, le está dando a alguien que compra la opción el derecho de comprar esas acciones a un precio específico, llamado "precio de ejercicio", en cualquier momento antes de que la opción expire. A cambio, el comprador de la opción le pagará un precio, llamado "premium".

Este tipo de estrategia se conoce como escribir una opción de compra cubierta porque usted posee las acciones en las que está escribiendo la opción de compra. En caso de que aún no tenga las acciones y decida ganar dinero escribiendo una opción de compra, esta estrategia se llama "escribir una llamada desnuda". Dado que usted no posee las acciones, tendría que comprarlas para entregarlas al titular de la opción en caso de que se ejerza la opción. Si bien escribir una opción de compra cubierta es considerablemente menos arriesgado que escribir una opción de compra sin cobertura, no es completamente libre de riesgos.

Escribir una opción de compra cubierta

Supongamos que posee 100 acciones de la empresa ABC y escribe una opción que le da al comprador el derecho de llamar esas acciones a un precio de ejercicio de $ 23 cada una. El precio de mercado de las acciones de ABC en el momento de escribir la opción es de $ 20, y cree que no es probable que valga la pena que el comprador llame a la opción en cualquier momento antes de que caduque. A cambio, gana una prima de $ 100 por escribir la opción. Mientras más tiempo expire la opción, mayor será la prima que recibirá, ya que el mayor tiempo para ejercer la opción brinda al comprador una mejor oportunidad de obtener un resultado favorable. Y cuanto mayor sea la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción, menor será la prima que recibirá, ya que es menos probable que la opción esté en el dinero y valga la pena hacer ejercicio.

Falta de apreciación de stock

Existe un riesgo cuando el precio de la acción se aprecia y usted ha escrito una opción de compra. Si, por ejemplo, la compañía ABC está en el negocio farmacéutico y obtiene una patente para un medicamento en particular que ha estado probando durante mucho tiempo, es probable que el precio de las acciones de la compañía ABC se vea afectado de manera favorable. Supongamos que la acción atrapa la imaginación de los inversores y de inmediato aumenta a $ 30 en un día, es casi seguro que el comprador de la opción ejerza la opción de comprar. Ahora, por unos miserables $ 100, se perderá esta apreciación, así como las perspectivas de ganancias adicionales a más largo plazo.

Menos flexibilidad

¿Qué pasa si el precio de las acciones no se aprecia pero ocurre lo contrario? Si en lugar de recibir una patente, las noticias sobre la compañía ABC son que hay un revés con un medicamento en el que ha invertido mucho dinero y el medicamento no pasa por un proceso de prueba. En este caso, supongamos que el precio de las acciones cae inmediatamente a $ 10 e incluso podría caer aún más.Ahora, desde que escribió la opción de compra, tiene menos flexibilidad para vender las acciones en caso de que quiera limitar sus pérdidas. Entonces ese es otro riesgo que enfrentarás. Sin embargo, podría recomprar sus opciones sobre acciones en caso de que quiera limitar aún más su riesgo.

The Bottom Line

Algunos inversores en acciones ven escribir una opción de compra cubierta como una buena forma de generar algún ingreso adicional de sus tenencias de acciones. Sin embargo, esta estrategia no está exenta de riesgos y es posible que se encuentre en una posición incómoda. Y si usted es un inversor a largo plazo, podría perder una potencial apreciación de las acciones.