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RiskMetrics es una metodología que contiene técnicas y conjuntos de datos utilizados para calcular el valor en riesgo (VaR) de una cartera de inversiones. RiskMetrics se lanzó en 1994, y el documento técnico que describe la metodología se publicó en octubre de 1994. J. P. Morgan y Reuters se unieron en 1996 para mejorar la metodología y hacer que los datos estén ampliamente disponibles para los profesionales y el público en general. El objetivo de RiskMetrics es promover y mejorar la transparencia de los riesgos del mercado, creando un punto de referencia para medir el riesgo y brindar asesoramiento a los clientes sobre la administración de los riesgos del mercado.

La metodología de RiskMetrics para calcular el VaR supone que los rendimientos de una cartera o inversión siguen una distribución normal. Tras la publicación por J.P. Morgan y Reuters de sus conjuntos de datos de volatilidad y correlación, el método de varianza-covarianza utilizado para calcular el VaR se convirtió en un estándar de la industria, como lo pretendía RiskMetrics.

Por ejemplo, se supone que la distribución de pérdidas y ganancias de una cartera de inversión se distribuye normalmente. Al utilizar la metodología RiskMetrics para calcular el VaR, el administrador de la cartera debe primero seleccionar el nivel de confianza y el período de actualización. Supongamos que elige un período de retroceso de 252 días o un año comercial. El nivel de confianza elegido es del 95% y el valor del puntaje z correspondiente se debe multiplicar por la desviación estándar de la cartera. La desviación estándar diaria real de la cartera durante un año comercial es 3. 67%. El puntaje z para el 95% es 1. 645. El VaR para el portafolio, bajo el nivel de confianza del 95%, es -6. 04% (-1. 645 * 3. 67%). Por lo tanto, existe una probabilidad del 5% de que la pérdida de la cartera, en el horizonte temporal dado, supere el 6. 04%.

Otro método para calcular el VaR de una cartera es utilizar las correlaciones y las desviaciones estándar de los retornos de acciones proporcionados por RiskMetrics. Este método también supone que las devoluciones de acciones siguen una distribución normal. El primer paso para calcular el VaR es tomar el cuadrado de los fondos asignados para el primer activo, multiplicado por el cuadrado de su desviación estándar, y agregar ese valor al cuadrado de los fondos asignados para el segundo activo multiplicado por el cuadrado del desviación estándar del segundo activo. Luego, ese valor se suma a dos multiplicado por los fondos asignados para el primer activo multiplicado por los fondos asignados para el segundo activo multiplicado por la volatilidad del primer y segundo activo y la correlación entre los dos activos.

Por ejemplo, supongamos que una cartera tiene dos activos con $ 5 millones asignados al stock ABC y $ 8 millones asignados al stock DEF. Respectivamente, la volatilidad del precio de las acciones ABC y Stock DEF es 2.98% y 1. 67% por un período de un día. La correlación entre las dos acciones es 0. 67. El valor en riesgo es $ 258, 310. 93 (sqrt (($ 5 million) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + ($ 8 million) ^ 2 * (0. 0167) ) ^ 2 + (2 * $ 5 millones * $ 8 millones * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).