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Tanto los gastos de capital (CAPEX) como los gastos operacionales (OPEX) son cuentas que figuran en el estado de resultados. A efectos del impuesto sobre la renta, las empresas generalmente prefieren tener OPEX a CAPEX, pero no tienen mucha discreción sobre qué gastos se pueden enumerar en cada línea de pedido. Por ejemplo, CAPEX tiende a cubrir activos fijos y físicos; OPEX es normalmente (aunque no siempre) gastos no físicos, como impuestos, tarifas o costos publicitarios.

Los costos tanto para CAPEX como para OPEX pueden capitalizarse en el balance, pero es mucho más probable que una empresa realmente deprecie los gastos de capital que los operativos. Después de que todos los artículos OPEX se deduzcan de los ingresos (como el costo de los bienes vendidos o la investigación y el desarrollo), y sobran las ganancias operativas. Los gastos de capital se realizan a partir de estos ingresos sobrantes.

¿Qué son los gastos de capital?

Cuando las empresas piden prestado fondos o reinvierten sus ganancias en inversiones de capital, con la esperanza de mejorar las operaciones futuras, es probable que incurran en gastos de capital que se incluyen en CAPEX. Los fondos dedicados a CAPEX adquieren, actualizan o arreglan activos físicos como plantas, equipos u otros bienes. Una de las características definitorias de un gasto de capital es la longevidad; si beneficia a la compañía por más de un año fiscal, es probable que se incluya con CAPEX.

Algunos ejemplos de elementos CAPEX no físicos pueden incluir patentes u otros activos que pueden tener costos repartidos a lo largo de una vida útil. Sin embargo, existen excepciones basadas en industrias o sectores individuales.

El CAPEX puede financiarse externamente, lo que generalmente se realiza a través de garantías o financiamiento de deuda. Las empresas emiten bonos, solicitan préstamos o utilizan otros instrumentos de deuda para aumentar su inversión de capital. Los accionistas que reciben pagos de dividendos prestan mucha atención a los números de CAPEX, buscando una compañía que pague los ingresos mientras continúa mejorando las perspectivas de ganancias futuras.

¿Qué son los gastos operativos?

OPEX se compone del costo de los bienes vendidos, la venta, los gastos generales y administrativos, y la investigación y el desarrollo. Estos gastos se incurren a través de operaciones comerciales normales. El objetivo de cualquier empresa es maximizar la producción en relación con OPEX. De esta forma, OPEX representa una medida central de la eficiencia de una empresa a lo largo del tiempo.

OPEX incluye salarios, tarifas de licencias, pequeñas reparaciones, gastos de oficina, gastos de viaje y distribución, comisiones de arrendamiento, materias primas, seguros e impuestos a la propiedad.

Si el equipo se alquila en lugar de comprarse, es probable que caiga dentro de OPEX. Esta es una de las razones por las que OPEX puede ser preferible a CAPEX en el estado de resultados, ya que es mucho más fácil deducir OPEX que CAPEX.

Sin embargo, lo contrario puede ser cierto si una empresa que cotiza en bolsa espera aumentar su valor contable. En estos casos, las deducciones pueden minimizarse para que el valor de los activos informados se pueda maximizar en el balance general.