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Recuerde que la relación precio / ganancias para el crecimiento (relación PEG) es simplemente un stock dado relación precio / beneficio (relación P / E) dividido por su tasa de crecimiento porcentual. El número resultante expresa cuán caro es el precio de una acción en relación con su rendimiento de ganancias.

Por ejemplo, digamos que está analizando una negociación bursátil con una relación P / E de 16. Supongamos que las ganancias por acción (EPS) de la compañía han crecido y seguirán creciendo a un 15% anual. Al tomar la relación P / E (16) y dividirla por la tasa de crecimiento (15), la relación PEG se calcula en 1. 07. Pero las cosas no siempre son tan sencillas cuando se trata de determinar qué tasa de crecimiento se debe usar en el cálculo. Supongamos, en cambio, que sus acciones hayan tenido ganancias anuales del 20% en los últimos años, pero se esperaba que las ganancias crecieran solo en un 10% anual durante el futuro previsible. Para calcular una relación PEG, primero debe decidir qué número conectará a la fórmula. Podría tomar la tasa de crecimiento futura prevista (10%), la tasa de crecimiento histórica (20%) o cualquier tipo de promedio de los dos.

Vamos a explicar los dos métodos que se usan comúnmente. El primero es usar una tasa de crecimiento prospectiva para una empresa. Este número sería una tasa de crecimiento anualizada (es decir, porcentaje de crecimiento de las ganancias por año), que generalmente cubre un período de hasta cinco años. Con este método, si se espera que el stock de nuestro ejemplo aumente las ganancias futuras al 10% anual, su índice de PEG forward sería de 1. 6 (16 dividido entre 10). También es posible que vea personas que utilizan otro método, en el que se informa el índice PEG posterior del stock, calculado mediante el uso de tasas de crecimiento posteriores. La tasa de crecimiento final podría derivarse del último año fiscal, los 12 meses anteriores o algún tipo de promedio histórico de varios años. Volviendo nuevamente a las acciones en nuestro ejemplo, si la compañía hubiera tenido ganancias anuales del 20% durante los últimos cinco años, podríamos usar ese número en el cálculo, y el PEG de la acción sería 0. 8 (16 divididos 20).

Ninguno de estos enfoques para el cálculo de la relación PEG es incorrecto; los diferentes métodos simplemente proporcionan información diferente. Los inversores a menudo están preocupados por el precio que están pagando por una acción en relación con lo que debería ganar en el futuro, por lo que a menudo se usan tasas de crecimiento a futuro. Sin embargo, las relaciones PEG posteriores también pueden ser útiles para los inversores, y evitan la cuestión de la estimación en la tasa de crecimiento, ya que las tasas de crecimiento históricas son datos reales.

Independientemente del tipo de tasa de crecimiento que use en sus relaciones de PEG, lo más importante es que aplique el mismo método a todas las acciones que mira, para garantizar que sus comparaciones sean precisas. También debe tener en cuenta que las relaciones PEG variarán según la industria y el tipo de compañía, por lo que no existe un estándar universal para las relaciones PEG que determine si una acción tiene un precio bajo o excesivo. En términos generales, sin embargo, una proporción de PEG inferior a 1 sugiere una buena inversión, mientras que una relación superior a 1 sugiere una oferta menor. Recuerde, las proporciones de PEG no le dicen nada acerca de las perspectivas futuras de una empresa (es decir, una empresa que seguramente irá a la bancarrota probablemente tendrá una relación de PEG muy baja, pero eso no significa que sea una buena inversión).

Para obtener más información, consulte Traspaso de P / E, paso para PEG y Cómo la relación de PEG puede ayudar a los inversores .