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Un descuento de interés minoritario corresponde al grado de control, o la falta del mismo, que un propietario con interés mayoritario puede ejercer sobre las decisiones comerciales. En igualdad de condiciones, los intereses no controladores son menos valiosos que los intereses de control. Esto significa que los intereses minoritarios tienden a venderse o transferirse con un descuento a su valor justo de mercado.

Supongamos que usted es un inversionista y desea comprar parte de una corporación cerrada que tenga dos dueños. Un propietario controla 66. 6% de la empresa y el otro controla 33. 4%. Todas las decisiones comerciales de la empresa las toma el propietario con el 66% de interés. Incluso si el interés del dueño de la mayoría es dos veces más grande que el interés del propietario minoritario, esto no captura completamente cuánto más valioso es su parte; después de todo, el valor del interés minoritario está a merced de las decisiones comerciales tomadas por el interés mayoritario. Usted paga más del doble por el 66% que el 33%.

Es común que una participación minoritaria se valúe entre la mitad y un tercio de las acciones de control. El Servicio de Rentas Internas (IRS) aplica un descuento menor a las transferencias, por lo general del 15-20%. El grado de descuento aplicado a un interés no controlador depende de un gran número de variables. Estas variaciones deben identificarse y comprenderse adecuadamente antes de poder utilizar un descuento preciso de interés minoritario.

Factores que afectan el descuento de interés minoritario

El determinante más importante de un descuento de interés minoritario se conoce como el "grado de control" inherente al activo transferido. Esto no necesariamente se corresponde con el tamaño del interés; si una empresa tiene dos accionistas con un 49% de interés y un accionista con un interés del 2%, el 2% puede ser muy influyente.

A veces, el grado de control lo establece el estatuto del estado o se define dentro de un acuerdo de asociación. Si el acuerdo de asociación de una empresa establece que se requiere una mayoría de dos tercios para aprobar cualquier decisión importante de la compañía, un 35% de interés se vuelve mucho más valioso que un 30% de interés. Cuanto mayor sea el grado de control, menor será el descuento de interés minoritario aplicado.

La parte compradora también puede influir en una tasa de descuento. Considere un escenario donde un inversor está tratando de vender un interés del 25% en una empresa y hay dos compradores interesados. El primer comprador actualmente no tiene otro interés en la sociedad, pero el segundo comprador ya controla el 30%. La transferencia del interés del 25% al ​​segundo comprador otorga al segundo comprador un interés mayoritario del 55%, lo que transfiere un grado significativo de control.El descuento por interés minoritario es mucho mayor en una venta al primer comprador que una venta en el segundo. De hecho, muchos tribunales estatales ya han dictaminado que no se pueden aplicar descuentos por intereses no controlados en una transferencia en la que el receptor ya tiene o tendría un interés mayoritario.