2016 ya ha demostrado ser un año históricamente volátil. El índice VIX (VIX), también conocido como el indicador de miedo, mide la volatilidad implícita de las opciones del Índice Standard & Poor's (S & P) 500. En lo que va del año, el VIX ha visto varios picos significativos relacionados con la debilidad económica percibida en los Estados Unidos.

Desempeño 2016

El VIX cerró 2015 a $ 18. 21, ligeramente por debajo de su media histórica. Durante las primeras tres semanas de 2016, el índice S & P 500 cayó más del 9%. Durante el mismo período de tiempo, el VIX aumentó un 51% a $ 27. 59. Las cosas no se calmaron hasta la tercera semana de febrero, con el VIX oscilando entre $ 20 y $ 28. En marzo, el VIX se ubicó por debajo de $ 18 por primera vez en 2016 y ha cotizado en un rango de entre $ 16 y $ 19.

Una perspectiva histórica

A pesar de que el VIX aumentó un 51% durante las primeras tres semanas de 2016, esta cantidad todavía está muy por debajo de los niveles previos que se considerarían una ruptura. En agosto de 2015, el VIX aumentó a $ 53. 29 después de los temores exagerados de que una crisis del mercado de valores chino y la desaceleración económica se extenderían a la economía mundial. Durante el colapso del mercado de EE. UU. En octubre de 2008, el VIX registró su récord máximo de $ 89. 53.

Por qué el VIX Spikes

Cada aumento importante en la volatilidad desde la década de 1990 se puede clasificar en dos grupos principales: eventos políticos y económicos. Los eventos políticos son el resultado de las tensiones debidas a la guerra o la inestabilidad del gobierno. Por ejemplo, durante el conflicto ruso-ucraniano en 2013, el VIX aumentó de un punto relativamente bajo de $ 12 a poco más de $ 19, lo que representa un aumento del 57% en un período de tiempo muy corto. La mayoría de los eventos políticos se pueden resolver en unas pocas semanas, como el cierre del gobierno de EE. UU. En septiembre de 2013. Durante el cierre, el VIX aumentó de $ 12. 52 a más de $ 21 y se desplomó de nuevo a $ 12. 34 en cuestión de unas pocas semanas.

Los eventos económicos son el resultado de un crecimiento económico negativo o un sentimiento económico negativo. La caída de enero de 2016 en el S & P 500, junto con el aumento del 51% en la volatilidad, fue causada por los temores de una desaceleración económica mundial. Los eventos económicos tienden a alargarse por períodos de tiempo más largos y solo se resuelven con datos económicos positivos o un cambio en el sentimiento económico. El crecimiento del empleo en los Estados Unidos continuó siendo positivo durante el comienzo de 2016, lo que condujo a una recuperación en el S & P 500 y una posterior disminución en el VIX al disminuir el temor.

Cómo cambiar el VIX

El índice VIX en sí mismo no es investable. El Chicago Board of Options Exchange intercambia futuros VIX, que operan de manera independiente del mercado y el índice VIX. Estos futuros se pueden invertir y respaldar muchos productos cotizados en bolsa.

Para apostar a una mayor volatilidad, el futuro de corto plazo de iPath S & P 500 VIX ETN (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30.01. 19 (Exp. 29. 01. 19) en S & P 500 VIX STF TR Serie A33. 34-0. 95% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y la versión de apalancamiento dos veces ProShares Ultra VIX Futuros a corto plazo ETF (NYSEARCA: UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1. 86% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) son fondos altamente negociados en la categoría de volatilidad larga. Para apostar a la volatilidad decreciente, VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (NASDAQ: XIV

XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term Exch Trd Nts 2010-4. 12. 30 Vinculado a S & P 500 VIX Short- Term Futures Index113. 62 + 1. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y ProShares Short VIX Futuros a corto plazo ETF (NYSEARCA: SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. % Creado con Highstock 4. 2. 6 ) son fondos altamente negociados en la categoría de volatilidad corta. Todos estos productos deben ser completamente investigados y comprendidos antes de que se produzca la comercialización. Conclusión

Hasta ahora, 2016 ha sido un año muy activo para el VIX, especialmente si se compara con la volatilidad ultrabaja observada entre 2012 y 2014. La fortaleza económica de los Estados Unidos determinará cómo el VIX se realizará durante el resto de 2016. Si las condiciones económicas y el crecimiento del empleo se debilitan, se espera un VIX al alza. Si las condiciones económicas positivas persisten y el mercado alcista continúa, se espera que el VIX revise los mínimos observados en 2015.