Lo más probable es que seas un permabull o un permabear cuando se trata de Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2 6 ). La convicción en ambos lados de este intercambio es increíble. Los alcistas creen que Facebook seguirá siendo el sitio de redes sociales número uno en el mundo en los próximos años. La mayoría de los osos ven Facebook como una moda que eventualmente se desvanecerá.

Es difícil determinar la popularidad futura de Facebook, pero la popularidad en sí puede no importar tanto como crees. Sí Facebook es el segundo sitio más popular en el mundo, pero es casi seguro que otro sitio genial vendrá un día y lo dejará sin efecto. Sin embargo, la administración de Facebook ha demostrado que puede reconocer estas tendencias antes de que tengan lugar. Con $ 11. 20 mil millones en efectivo (frente a solo $ 233 millones en deuda a largo plazo) y $ 5. 46 mil millones en flujo de efectivo operativo en el último año, Facebook puede recoger a los futuros ganadores con facilidad. En otras palabras, si Facebook sufre, eso no necesariamente significa Facebook, la compañía sufrirá. (Para obtener más información, consulte: ¿Las redes sociales deberían ser parte de su estrategia de inversión? )

Por ejemplo, según The Pew Research Center, Instagram es el segundo sitio web más popular entre los adolescentes de entre 13 y 17 años (un mercado clave para las redes sociales). Aproximadamente la mitad de los adolescentes encuestados en este grupo de edad usan Instagram. Por supuesto, Facebook posee Instagram. Y el sitio web más popular para adolescentes es Facebook. Después de Facebook e Instagram están Snapchat, Twitter, Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Google, Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Google +. Según la encuesta, el 71% de los adolescentes usan Facebook.

Otro punto clave de cambio para Facebook en lo que respecta a la eliminación de las dudas sobre los ingresos fue cuando decidió centrarse en los ingresos móviles. En el cuarto trimestre, el 69% de los ingresos publicitarios provenían de dispositivos móviles. Este fue un paso clave ya que el uso de la computadora personal se ha reducido mientras que el uso móvil se ha disparado. Los usuarios móviles activos para el año fiscal (FY) 2014 aumentaron un 34% a 745 millones. (Para obtener más información, consulte: Cómo Facebook, Twitter y las redes sociales obtienen dinero de usted .)

Con todos estos vientos al costado, ¿qué podría salir mal?

Posibles vientos adversos

Ya hemos establecido que Facebook tiene la capacidad de adquirir amenazas. El nombre Twitter podría aparecer en la mente, pero la gerencia de Facebook no estaría interesada en Twitter. No es su estilo. Considere los números máximos y mínimos de Twitter en los últimos tres años fiscales (todos números en miles): (Para más información, consulte: Por qué Facebook debería comprar Twitter .)

Twitter	FY2012 > FY2013	FY2014	Ingresos
$ 316, 933	$ 664, 890	$ 1, 403, 002	Ingresos netos
$ (79, 399)	$ (645 , 323)	$ (577, 820)	(

Fuente: Yahoo Finance ) La línea superior es impresionante, pero sin beneficios, ¿y qué?Piensa en esta pregunta: ¿qué está vendiendo Twitter? Ahora tome la respuesta a esa pregunta y pregúntese si el crecimiento es sostenible. Twitter también está cotizando a 65 veces las ganancias futuras, mientras que Facebook solo está cotizando a 31 veces las ganancias futuras. Considere esa diferencia al mirar el historial de Facebook en los últimos tres años (todos los números en miles): (Para más información, consulte:

Comparación entre los modelos comerciales de Twitter y Facebook ). Facebook

FY2012	FY2013	FY2014	Ingresos
$ 5, 089, 000	$ 7, 872, 000	$ 12, 466, 000	Ingresos netos
$ 32, 000 > $ 1, 491, 000	$ 2, 925, 000	Elegir una inversión sobre la otra debería ser una obviedad. Dicho esto, todavía hay peligro con Facebook. Considere la siguiente declaración de su presentación más reciente de 10-K: "Generamos sustancialmente todos nuestros ingresos de publicidad y de tarifas asociadas con nuestros pagos. "	El mercado publicitario es cíclico y se garantiza un ciclo descendente en algún momento en el futuro. Cuando ocurre ese ciclo descendente, los especialistas en marketing reducirán sus gastos y reducirán su exposición en Facebook. Esto hará que Facebook no pueda crecer al mismo ritmo que en el pasado. Si piensa que los pagos le ahorrarán el día, entonces debe saber que los ingresos por pagos del cuarto trimestre fueron de solo $ 257 millones contra $ 3. 59 mil millones para publicidad. (Para obtener más información, consulte:

¿Cómo gana Facebook (FB)?

) The Bottom Line Facebook es una compañía estelar con la capacidad de crecer de manera orgánica e inorgánica gracias a una administración excelente. La competencia no es la mayor amenaza. La verdadera amenaza es la salud del mercado publicitario. Si ese mercado sufre un golpe y se reducen los costos, tendrá un gran impacto en Facebook. Lamentablemente, nadie sabe cuándo sucederá eso. El mejor enfoque podría ser considerar a Facebook como una inversión ligeramente especulativa, lo que significa que es posible que desee asignar una pequeña cuenta de capital al stock. Pero si lo hace, entonces es imperativo que implemente un stop final.

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en las acciones mencionadas anteriormente.